Phân tích thị trường

Giá vàng lần đầu tiên vượt mốc 4.000 USD: Nguyên nhân đằng sau cú bứt phá lịch sử

Olivia · 08 Oct806.5K Lượt xem

Trong 24 giờ qua, giá vàng giao ngay đã vượt qua mốc 4.000 USD, lần đầu tiên trong lịch sử. Theo báo cáo của Reuters qua Investing.com, vàng tăng lên 4.017,16 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai tháng 12 tiến gần 4.040 USD. Không chỉ là một cột mốc tâm lý và kỹ thuật, diễn biến này phản ánh những biến động sâu hơn trong hệ thống tài chính toàn cầu: sự bất ổn gia tăng, chiến lược tích trữ mạnh tay của các ngân hàng trung ương, và việc giới đầu tư đang đánh giá lại rủi ro, lợi suất và tài sản trú ẩn an toàn. Đà tăng của giá vàng không chỉ là tin nóng mà là tấm gương phản chiếu toàn cảnh kinh tế vĩ mô đang thay đổi.

Tác động kinh tế của đợt tăng giá vàng

Nhu cầu trú ẩn an toàn & Tâm lý né rủi ro toàn cầu

Khi thị trường chao đảo, vàng luôn được xem là nơi trú ẩn đáng tin cậy. Cột mốc lần này trùng với thời điểm căng thẳng địa chính trị leo thang, ngân sách thâm hụt, và lo ngại về tăng trưởng toàn cầu. Tại Mỹ, chính phủ liên bang vẫn đóng cửa kéo dài, khiến dữ liệu kinh tế bị trì hoãn và gia tăng bất ổn về thanh khoản. Trong khi đó, bất ổn chính trị tại Pháp và việc Nhật Bản chuyển hướng chính sách tài khóa đã khiến dòng tiền toàn cầu chạy khỏi tài sản rủi ro và tìm đến vàng.

Dòng tiền từ ngân hàng trung ương và tổ chức

Các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào USD và tăng mua vàng như một chiến lược dài hạn. Giá vàng tăng tạo hiệu ứng “vòng lặp tích cực”: giá cao → tích trữ tăng → cầu vàng mạnh hơn. Song song đó, ETF vàng và các quỹ đầu tư tổ chức ghi nhận dòng vốn kỷ lục – dấu hiệu cho thấy giới đầu tư đang phòng ngừa rủi ro cổ phiếu bằng vàng.

Lạm phát, lợi suất thực & biến động tiền tệ

Đà tăng của vàng gắn liền với bối cảnh lạm phát dai dẳng và lợi suất thực âm tại nhiều nền kinh tế. Khi lợi suất thực giảm, vàng – tài sản không sinh lãi – trở nên hấp dẫn hơn. Đồng thời, USD suy yếu và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất càng củng cố nhu cầu nắm giữ vàng.

Hiệu ứng lan tỏa sang các tài sản khác

Đợt tăng của vàng đang ảnh hưởng tới nhiều thị trường liên quan:

- Hàng hóa & phòng hộ lạm phát: Vàng tăng thường kéo theo sức mạnh chung của nhóm hàng hóa.

- Cổ phiếu khai thác vàng: Lợi nhuận và định giá được nâng đỡ nhờ giá vàng cao.

- Thị trường tiền tệ & mới nổi: USD yếu hỗ trợ các nước xuất khẩu hàng hóa, nhưng gây áp lực cho các nền kinh tế nhập khẩu.

- Trái phiếu & thu nhập cố định: Khi vàng cạnh tranh dòng vốn với trái phiếu, lợi suất có thể biến động mạnh hơn.

Tóm lại: vàng vượt 4.000 USD không chỉ là hiện tượng, mà là tín hiệu cấu trúc của thị trường toàn cầu.

Phản ứng thị trường & hành vi giá

Diễn biến ngay sau cú bứt phá

Vàng giao ngay tăng khoảng 0,9%, đạt 4.017,16 USD/ounce; hợp đồng tương lai tháng 12 cũng tăng tương tự lên 4.040 USD. Các kim loại quý khác đồng loạt tăng — bạc +1%, platinum và palladium tăng nhẹ. Ngược lại, chỉ số chứng khoán có phần chững lại khi nhà đầu tư cân nhắc liệu cú bứt phá của vàng có báo hiệu rủi ro tiềm ẩn.

Tâm lý & vị thế thị trường

Các chỉ báo tâm lý cho thấy vị thế mua vàng đang trở nên đông đúc. Hiệu ứng “FOMO – sợ bỏ lỡ cơ hội” tiếp tục đẩy thêm dòng vốn vào. Thị trường quyền chọn phản ánh biến động ngắn hạn tăng, cho thấy nhà đầu tư thận trọng hơn. Về dài hạn, nhiều chiến lược gia đã nâng mục tiêu giá lên vùng 5.000 USD trong 12–18 tháng tới.

Tương quan tài sản

Đáng chú ý, đà tăng của vàng diễn ra song song với sức mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ & AI, cho thấy động lực tăng không chỉ đến từ “rủi ro ngắn hạn” mà từ lo ngại cấu trúc. Thị trường tín dụng cũng phát tín hiệu cảnh báo: chênh lệch lợi suất mở rộng, phản ánh phần bù rủi ro tăng.

Phân tích kỹ thuật & cơ bản giá vàng

Góc nhìn kỹ thuật

Vượt mốc 4.000 USD là một bước ngoặt lớn về tâm lý thị trường:

- Xu hướng chính: Vàng tăng mạnh từ đầu 2025, hầu như không có điều chỉnh dài.

- Hỗ trợ: Vùng 3.700 – 3.900 USD trở thành vùng đệm quan trọng.

- Kháng cự: Các mốc 4.250 – 4.350 USD, tiếp theo là 4.500 USD.

- RSI: Đang ở vùng quá mua, có thể xuất hiện điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn.

Tuy vậy, với bối cảnh vĩ mô thuận lợi, đà tăng vẫn có thể tiếp diễn ngay cả khi quá mua.

Góc nhìn cơ bản

1. Kỳ vọng nới lỏng tiền tệ: Thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 10, thậm chí thêm lần nữa cuối năm.

2. Dữ liệu bị trì hoãn: Việc chính phủ Mỹ đóng cửa làm gián đoạn các báo cáo quan trọng, khiến nhà đầu tư mất định hướng.

3. Tích trữ dự trữ vàng: Các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa khỏi USD.

4. Phòng hộ lạm phát & tiền tệ: Vàng đang được coi là lá chắn kép.

5. Dòng vốn & thanh khoản: Trong bối cảnh lợi suất thực âm, vàng hút vốn thay cho trái phiếu hoặc tài sản đầu cơ.

Quan điểm từ giới phân tích

Nhóm lạc quan

- Goldman Sachs: Dự báo vàng có thể đạt 4.900 USD vào cuối 2026, nhờ nhu cầu ngân hàng trung ương và chính sách cắt giảm lãi suất.

- Ray Dalio: Tiếp tục nhấn mạnh vàng là “bảo hiểm hệ thống” trong danh mục cân bằng.

- Một số nhà giao dịch độc lập dự đoán mốc 5.000 USD trong trung hạn.

Nhóm thận trọng

- Ken Griffin (Citadel): Cảnh báo rằng đà tăng “ngoạn mục” của vàng phản ánh niềm tin suy yếu vào USD, báo hiệu sự dịch chuyển cấu trúc trong phân bổ tài sản toàn cầu.

- Một số chiến lược gia cho rằng nếu Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất, vàng có thể điều chỉnh mạnh.

- Phân tích kỹ thuật cũng cho thấy khả năng chốt lời tạm thời quanh vùng kháng cự lớn.

Quan điểm cân bằng

Nhiều chuyên gia dự đoán vàng có thể bước vào giai đoạn “đi ngang trong biên độ cao” – không sụp đổ, nhưng dao động giữa điều chỉnh và lập đỉnh mới khi thị trường tiêu hóa dữ liệu mới. Việc vàng vượt 4.000 USD không chỉ là cột mốc lịch sử mà là tín hiệu về sự thay đổi sâu rộng trong cấu trúc tài chính toàn cầu. Đà tăng này phản ánh nỗi lo, sự tái phân bổ dòng vốn, và kỳ vọng chính sách đang định hình lại thị trường.

Trong ngắn hạn, vàng có thể duy trì vùng giá cao với nguy cơ điều chỉnh kỹ thuật nhẹ, nhưng xu hướng lớn vẫn hướng lên trên. Theo dõi sát phát biểu của Fed, dòng vốn ETF và dữ liệu vĩ mô sẽ là chìa khóa để đón đầu diễn biến tiếp theo.

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM
Các khoản đầu tư phái sinh tiềm ẩn nhiều rủi ro và có thể dẫn đến mất toàn bộ vốn đầu tư của bạn...

CẢNH BÁO RỦI RO KHI GIAO DỊCH
Giao dịch ký quỹ có sử dụng đòn bẩy, tiềm ẩn rủi ro cao và có thể không phù hợp...