Phân tích thị trường

Giá vàng hôm nay đạt kỷ lục 3.508 USD do kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và đồng USD suy yếu

Ngu · 02 Sep682.2K Lượt xem

Giá vàng hôm nay tiếp tục lập đỉnh mới, vọt lên mức kỷ lục trong ngày khoảng 3.508,50 USD/ounce trước khi hạ nhiệt nhẹ, phản ánh nhịp đập căng thẳng của thị trường. Đà tăng này bắt nguồn từ kỳ vọng ngày càng lớn rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể hạ lãi suất ngay trong giữa tháng 9. Sự kết hợp giữa niềm tin suy giảm vào đồng USD, những căng thẳng chính trị liên quan đến tính độc lập của Fed, và lo ngại kinh tế toàn cầu đã thúc đẩy một cuộc bứt phá mạnh mẽ của vàng. Điều này quan trọng bởi vàng không chỉ là kim loại quý, mà còn là thước đo tâm lý nhà đầu tư trong bối cảnh thế giới đổi thay.

Đợt tăng giá lần này cũng cho thấy mức độ liên thông của các thị trường toàn cầu: một quyết định từ Fed có thể gây chấn động không chỉ với trái phiếu Kho bạc Mỹ, mà còn lan sang hàng hóa và tiền tệ. Nhà đầu tư đang theo dõi vàng như một chỉ báo tức thời về niềm tin vào hệ thống đồng USD. Với sự biến động dự báo sẽ tiếp diễn trong tháng 9, tác động sẽ vượt xa phạm vi của các nhà đầu tư truyền thống tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.

Tác động kinh tế

Nhu cầu trú ẩn an toàn trở thành tâm điểm

Khi lo ngại về diễn biến kinh tế và chính trị ngày càng gia tăng, sức hút của vàng như một tài sản bảo vệ được củng cố mạnh mẽ. Các nhà phân tích chỉ ra một “khủng hoảng niềm tin vào tài sản định giá bằng USD”, được thúc đẩy bởi sự kiện Tổng thống Trump liên tục gây sức ép công khai lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed), là động lực chính cho đà tăng của giá vàng hôm nay.

Đây không phải hiện tượng mới: lịch sử cho thấy nhu cầu vàng luôn tăng mỗi khi niềm tin vào sự ổn định tiền tệ bị đặt dấu hỏi. Bối cảnh hiện tại gợi nhớ đến các giai đoạn như khủng hoảng tài chính 2008 và đại dịch năm 2020, khi vàng trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro trước bất ổn hệ thống.

Dữ liệu hợp đồng tương lai đã cho thấy dòng vốn tổ chức đang tích cực gia tăng vị thế, cho thấy đây không chỉ là cú nhảy ngắn hạn. Ở các thị trường mới nổi, nhu cầu vàng vật chất cũng có thể gia tăng khi đồng nội tệ suy yếu, đặc biệt là tại châu Á.

Xác suất cắt giảm lãi suất gia tăng

Theo công cụ CME FedWatch, giới giao dịch hiện đang định giá khoảng 90% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9. Đón đầu kịch bản này, thị trường đã bắt đầu định vị cho chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, đẩy giá vàng tăng vọt. Việc giảm lãi suất làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lợi như vàng, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn.

Một số chiến lược gia thậm chí nhận định Fed có thể buộc phải tiến hành nhiều đợt cắt giảm liên tiếp nếu đà tăng trưởng kinh tế tiếp tục suy yếu. Nếu kịch bản đó xảy ra, triển vọng tăng giá của vàng sẽ còn mạnh hơn nữa, thậm chí vượt qua các dự báo từng bị coi là phi thực tế. Nhà đầu tư tại châu Á và châu Âu đặc biệt nhạy cảm với tín hiệu chính sách tiền tệ Mỹ, đồng nghĩa với hiệu ứng cộng hưởng toàn cầu có thể duy trì nhu cầu vượt xa tuyên bố ban đầu của Fed.

Đồng USD suy yếu và sự dịch chuyển dự trữ toàn cầu

Đồng USD yếu đi đã khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư quốc tế, củng cố nhu cầu. Song song đó, bất ổn địa chính trị đặc biệt là quanh chính sách thương mại Mỹ và tính độc lập của Fed đang thúc đẩy các ngân hàng trung ương từ Ấn Độ đến Ba Lan gia tăng dự trữ vàng. Điều này phản ánh sự dịch chuyển cơ cấu trong chiến lược nắm giữ dự trữ ngoại hối (theo FT). Đây không chỉ là biện pháp phòng ngừa ngắn hạn, mà còn là bước điều chỉnh dài hạn trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Nếu đồng USD tiếp tục suy yếu, quá trình phi đô la hóa (de-dollarization) có thể tăng tốc, tạo thành vòng lặp tự củng cố: Ngân hàng trung ương tăng mua vàng, giá vàng lại tiếp tục leo cao. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ vai trò của các nước xuất khẩu dầu và các nền kinh tế châu Á, vốn đang ngày càng đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng bạc xanh. Những thay đổi này có thể tái định nghĩa vai trò của vàng trong hệ thống tiền tệ quốc tế trong thập kỷ tới.

Phản ứng của thị trường

Vàng bứt phá parabol

Giá vàng giao ngay lập đỉnh lịch sử 3.508,50 USD/ounce trước khi hạ nhẹ về khoảng 3.494 USD, vẫn tăng gần 0,5% trong phiên gần nhất. Hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12 tại Mỹ còn tăng mạnh hơn, vọt 1,4% lên 3.564,40 USD. Trên các mặt trận khác, bạc cũng tăng lên 40,71 USD, tiệm cận mức cao nhất kể từ năm 2011. Những diễn biến này phản ánh đà tăng rộng của kim loại quý khi nhà đầu tư tìm kiếm công cụ chống lạm phát và tài sản an toàn.

Dữ liệu khối lượng giao dịch từ COMEX cho thấy không chỉ có nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà còn có dòng tiền tổ chức đáng kể. Các nhà giao dịch cũng ghi nhận hoạt động mạnh mẽ trong phiên châu Á, gợi ý nhu cầu khu vực gia tăng. Dù xuất hiện động thái chốt lời ngắn hạn quanh mốc 3.500 USD, giới phân tích cho rằng mọi nhịp điều chỉnh sẽ nhanh chóng được mua vào chừng nào rủi ro vĩ mô vẫn hiện hữu.

Hiệu ứng lan tỏa rộng hơn

Đáng chú ý, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hầu như đi ngang, cho thấy đợt tăng này được nhìn nhận như một dòng tiền trú ẩn an toàn thay vì sự hứng khởi rủi ro rộng hơn. Trong khi đó, thị trường chứng khoán toàn cầu giảm điểm và những bất ổn trong lĩnh vực ngân hàng châu Âu phản ánh tâm lý dịch chuyển về tài sản an toàn. Sự phân kỳ giữa vàng và cổ phiếu chỉ ra rằng nhà đầu tư đang phòng hộ danh mục hơn là đặt cược thuần túy vào tăng trưởng.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất tiếp tục giảm khi dòng tiền tìm đến Trái phiếu Kho bạc Mỹ, càng làm nổi bật sức hấp dẫn của vàng. Đồng thời, các đồng tiền thị trường mới nổi — vốn đã chịu áp lực — tiếp tục suy yếu so với USD, củng cố vai trò của vàng như một lá chắn xuyên biên giới. Những gợn sóng lan tỏa này chứng minh chỉ một loại tài sản cũng có thể định hình tông màu cho danh mục toàn cầu trong giai đoạn căng thẳng.

Phân tích kỹ thuật và cơ bản

Triển vọng kỹ thuật

Đỉnh cao lịch sử tất yếu thu hút sự chú ý của giới phân tích kỹ thuật. Nếu giá vàng hôm nay có thể duy trì trên mốc 3.508 USD, xu hướng có thể mở rộng về vùng tâm lý 3.600-3.700 USD. Các nhịp điều chỉnh nhiều khả năng sẽ tìm được lực đỡ quanh vùng 3.450-3.480 USD, vốn trước đây là kháng cự ngắn hạn. Các ngưỡng này đang được giới giao dịch kỹ thuật theo dõi sát sao để xác nhận động lượng.

Các chỉ báo động lượng như RSI và MACD cho tín hiệu quá mua, nhưng điều đó không đồng nghĩa với đảo chiều. Trong các đợt tăng trước, vàng từng duy trì trạng thái quá mua nhiều tuần, đặc biệt khi được hậu thuẫn bởi câu chuyện vĩ mô mạnh mẽ. Các đường trung bình động, đặc biệt là MA 50 ngày và 200 ngày, đang dốc lên rõ rệt, củng cố cấu trúc tăng giá. Nếu giá xuyên thủng mốc 3.450 USD, tâm lý có thể dịch chuyển, nhưng chỉ khi rơi xuống dưới 3.350 USD mới gợi ý một đợt điều chỉnh sâu.

Nền tảng cơ bản vẫn ủng hộ vàng

Vàng hưởng lợi trong bối cảnh lãi suất thấp, lo ngại lạm phát và bất ổn địa chính trị - những điều kiện ngày càng hiện hữu. Sự kết hợp của kỳ vọng Fed nới lỏng, lo ngại về đồng USD, và niềm tin suy giảm vào tiền pháp định tiếp tục củng cố vai trò kép của vàng: vừa là kho lưu trữ giá trị, vừa là kênh đầu cơ phòng ngừa. Không giống chứng khoán phụ thuộc vào lợi nhuận hay tăng trưởng, vàng đặc biệt nổi bật trong thời kỳ kinh tế chậm lại.

Ngoài ra, việc các ngân hàng trung ương tích cực mua vàng tạo nên lực đỡ mang tính cơ cấu, vượt ra ngoài dòng tiền đầu cơ. Nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân ở châu Á, đặc biệt là Ấn Độ và Trung Quốc cũng được dự báo tăng khi bước vào mùa lễ hội và cưới hỏi. Kết hợp với dòng vốn từ ETF tại phương Tây, câu chuyện nhu cầu đồng bộ toàn cầu ngày càng rõ ràng. Nếu lạm phát quay lại trong khi lãi suất giảm, triển vọng cho vàng càng được củng cố.

Ý kiến chuyên gia

Kyle Rodda, chuyên gia phân tích tại Capital, nhận định: “Việc nền kinh tế suy yếu và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang tiếp thêm động lực cho kim loại quý.” Ông cũng nhấn mạnh lo ngại về tính độc lập của Fed đang giúp vàng tăng thêm sức mạnh. Nhận định này cho thấy mối đan xen giữa chính trị và kinh tế ngày càng ảnh hưởng đến dòng vốn.

Nhiều chuyên gia khác lưu ý sự chuyển dịch cơ cấu trong nhu cầu toàn cầu. Theo Financial Times, các ngân hàng trung ương không chỉ hành động mang tính chiến thuật mà còn theo hướng chiến lược để giảm phụ thuộc vào đồng USD. Các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư lớn còn cho rằng vàng có thể trở thành “gần như một đồng tiền dự trữ” trong trật tự thế giới phân mảnh. Các nhà quản lý quỹ cũng nhấn mạnh: chỉ cần phân bổ tỷ trọng nhỏ vào vàng cũng mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể trong giai đoạn biến động.

Kết luận & Điều cần theo dõi

Đợt tăng của giá vàng hôm nay không chỉ là hưng phấn ngắn hạn, mà phản ánh sự thay đổi niềm tin sâu sắc vào hệ thống tài chính toàn cầu. Với xác suất cắt giảm lãi suất tăng cao, đồng USD bộc lộ điểm yếu, và ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ, vàng đã trở lại tâm điểm vừa như tài sản trú ẩn, vừa như câu chuyện đầu tư tăng trưởng. Bối cảnh này gợi nhớ những bước ngoặt trong lịch sử, khi vàng không chỉ là công cụ phòng ngừa mà còn là sự phân bổ chiến lược.

Những điểm mấu chốt cần theo dõi:

Chính sách của Fed, đặc biệt là tuyên bố trong tháng 9.
Xu hướng của đồng USD, sự suy yếu có thể thổi bùng đà tăng mới.
Các ngưỡng kỹ thuật quanh 3.508 USD và 3.600 USD mang tính quyết định.
Diễn biến địa chính trị và thông điệp từ ngân hàng trung ương có thể xoay chuyển tâm lý nhanh chóng.

Trong thời gian tới, giới giao dịch sẽ phải cân bằng giữa tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn và động lực vĩ mô dài hạn. Một nhịp điều chỉnh có thể xảy ra, nhưng các yếu tố cơ cấu ủng hộ vàng vẫn còn nguyên. Với nhà đầu tư, câu hỏi không còn là “có nên nắm giữ vàng hay không” mà là “nên phân bổ bao nhiêu trong trật tự toàn cầu đang thay đổi nhanh chóng”.

Luôn cập nhật tin tức mới nhất tại Dupoin & Dupoin Academy

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM

Các khoản đầu tư phái sinh tiềm ẩn nhiều rủi ro và có thể dẫn đến mất toàn bộ vốn đầu tư của bạn. Bạn được khuyến nghị nên đọc kỹ và tìm hiểu rõ về tính hợp pháp của công ty, sản phẩm và các quy tắc giao dịch trước khi quyết định đầu tư. Hãy giao dịch một cách có trách nhiệm và nhận thức đầy đủ.

CẢNH BÁO RỦI RO KHI GIAO DỊCH

Giao dịch ký quỹ có sử dụng đòn bẩy, tiềm ẩn rủi ro cao và có thể không phù hợp với tất cả nhà đầu tư. KHÔNG CÓ BẢO ĐẢM LỢI NHUẬN trong đầu tư, vì vậy hãy cẩn trọng với những ai cam kết lợi nhuận khi giao dịch. Không nên sử dụng số tiền mà bạn không sẵn sàng để mất. Trước khi quyết định giao dịch, hãy đảm bảo rằng bạn hiểu rõ các rủi ro liên quan và cân nhắc đến kinh nghiệm của bản thân.