Chứng khoán châu Á tăng, Nikkei lập đỉnh nhờ đàm phán Mỹ - Nga hạ nhiệt

Chứng khoán châu Á ghi nhận đà tăng đáng chú ý ngày 18/8/2025, được hỗ trợ bởi tiến triển trong các cuộc thảo luận Mỹ–Nga và bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu tích cực. Đợt tăng, nổi bật với việc chỉ số Nikkei của Nhật đạt mức cao kỷ lục, cho thấy các diễn biến địa chính trị có thể nhanh chóng định hình lại tâm lý nhà đầu tư và xu hướng thị trường khu vực. Bài phân tích này làm rõ hệ quả kinh tế, phản ứng thị trường, yếu tố kỹ thuật, góc nhìn chuyên gia và triển vọng sắp tới.

Tác động kinh tế

Hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị

Sự lạc quan của thị trường chứng khoán châu Á chủ yếu đến từ những tín hiệu tích cực trong các cuộc đàm phán Mỹ – Nga. Dù hội nghị thượng đỉnh không đạt được đột phá lớn, việc không có leo thang căng thẳng đã giúp xoa dịu lo ngại về nguồn cung dầu và giảm bớt phần bù rủi ro địa chính trị. Những diễn biến này thường giúp tái cân bằng tâm lý thị trường, khuyến khích nhà đầu tư hướng tới các tài sản rủi ro và thúc đẩy đà tăng của chứng khoán châu Á.

Ngoài ra, việc giá năng lượng hạ nhiệt còn có thể hỗ trợ các thị trường mới nổi kiểm soát áp lực lạm phát, đặc biệt ở những nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào hàng hóa nhập khẩu. Bên cạnh đó, nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng rằng, dù tiến triển ngoại giao còn hạn chế, nhưng cũng đủ để làm dịu bớt biến động vốn đã chi phối thị trường trong phần lớn thời gian của năm nay.

Tiền tệ và Động lực Thương mại

Đồng yên suy yếu, giảm khoảng 0,2% so với đồng đô la Mỹ, đã mang lại thêm lực đẩy cho các ngành xuất khẩu. Cổ phiếu của Toyota và Honda lần lượt tăng 1,6% và 1,2%, trong khi chỉ số Nikkei rộng hơn chạm mức kỷ lục 43.683,56 điểm. Sự kết hợp giữa căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và biến động tỷ giá thuận lợi đã tạo môi trường lý tưởng cho đà tăng của chứng khoán châu Á.

Tuy nhiên, đồng yên yếu đi cũng đặt ra những câu hỏi về định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, đặc biệt trong bối cảnh áp lực lạm phát vẫn chưa đồng đều. Giới đầu tư toàn cầu cũng đang dõi theo liệu sự suy yếu kéo dài của đồng yên có buộc các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản phải can thiệp hay không là yếu tố có thể làm giảm bớt sự hưng phấn trong dài hạn.

Phản ứng của thị trường

Chứng khoán khu vực Tăng điểm

Thị trường châu Á nhìn chung đã đồng loạt tham gia vào đợt tăng. Nhật Bản dẫn đầu đà bứt phá, nhưng các chỉ số lớn khác cũng ghi nhận tín hiệu tích cực: Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc tăng 1,2%, Hang Seng của Hồng Kông nhích 0,3%, trong khi thị trường Hàn Quốc và Úc diễn biến trái chiều.

Sự phân hóa này phản ánh những thách thức nội tại khác nhau của từng nền kinh tế, từ vấn đề bất động sản tại Trung Quốc cho tới sự thay đổi nhu cầu tiêu dùng ở Úc. Tuy vậy, xu hướng đi lên chung cho thấy các thị trường khu vực thường có sự dịch chuyển đồng pha mỗi khi khẩu vị rủi ro toàn cầu được cải thiện.

Thị trường Ấn Độ tỏa sáng

Tại Ấn Độ, đà tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ. Chỉ số Sensex bật tăng hơn 1.000 điểm, trong khi Nifty50 nhảy vọt khoảng 1,45%. Động lực này không chỉ đến từ sự lạc quan khu vực trước các diễn biến toàn cầu, mà còn nhờ các yếu tố nội tại — nổi bật là đề xuất cải cách thuế GST và việc S&P nâng xếp hạng tín nhiệm.

Đợt tăng này khẳng định vai trò ngày càng lớn của Ấn Độ như một điểm đến hút vốn ngoại tại châu Á, đặc biệt trong bối cảnh nhà đầu tư tìm cách đa dạng hóa danh mục khỏi Trung Quốc. Các cải cách chính sách cũng củng cố niềm tin vào quỹ đạo tài khóa của Ấn Độ, gợi mở triển vọng tăng trưởng bền vững hơn cho một trong những nền kinh tế lớn nhất khu vực.

Phân tích kỹ thuật cơ bản

Bức tranh kỹ thuật

Chỉ số Nikkei của Nhật Bản chinh phục đỉnh mới, báo hiệu xu hướng tăng bền vững. Chỉ số Topix cũng đạt kỷ lục 3.125,6, khẳng định đà lan tỏa trên toàn thị trường chứng khoán Nhật.

Xét về kỹ thuật, Nikkei vẫn cao hơn nhiều so với đường trung bình 50 ngày, củng cố tâm lý lạc quan của giới giao dịch. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo tình trạng mua quá mức có thể kích hoạt các nhịp điều chỉnh ngắn hạn, dù xu hướng tăng dài hạn vẫn được duy trì.

Tại Ấn Độ, mô hình kỹ thuật cho thấy khả năng bước vào giai đoạn tích lũy: giới phân tích kỳ vọng Nifty sẽ dao động trong vùng 24.200 (hỗ trợ) – 24.800 (kháng cự) trong ngắn hạn. Đây được coi là vùng “ra quyết định”, nơi các dòng tiền tổ chức sẽ xác định hướng đi tiếp theo. Vì vậy, nhà giao dịch đang theo dõi sát sao tín hiệu thanh khoản và kết quả lợi nhuận doanh nghiệp như những chất xúc tác cho cú bứt phá quyết định.

Động lực cơ bản

• Lợi nhuận doanh nghiệp & lợi thế tỷ giá: Đồng yên suy yếu mang lại lợi thế cho các nhà xuất khẩu Nhật Bản, qua đó nâng kỳ vọng lợi nhuận.

• Tin tức chính sách: Đề xuất cải cách thuế GST tại Ấn Độ cùng việc S&P nâng hạng tín nhiệm giúp củng cố nền tảng kinh tế.

• Tâm lý nhà đầu tư: Rủi ro địa chính trị giảm sút đã kích hoạt dòng vốn mới vào cổ phiếu châu Á, đặc biệt từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm đa dạng hóa tăng trưởng.

Bên cạnh những động lực này, Hội nghị Jackson Hole sắp tới được xem là sự kiện trọng tâm, khi giới đầu tư chờ đợi tín hiệu từ Fed về định hướng chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh lạm phát tại các nền kinh tế phát triển có dấu hiệu hạ nhiệt, châu Á đang nổi lên với lợi thế cạnh tranh trong việc thu hút dòng vốn.

Quan điểm và bình luận chuyên gia

• Chiến lược gia: Có khả năng nhìn nhận việc Nikkei lập đỉnh mới như dấu hiệu xác nhận khẩu vị rủi ro toàn cầu đang quay trở lại, gợi nhớ đến các đợt tăng trưởng theo chu kỳ tái lạm phát trước đây.

• Chuyên gia vĩ mô: Có thể chỉ ra rằng xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 (~85%) tạo nên môi trường “nới lỏng” thuận lợi cho thị trường chứng khoán.

• Chuyên gia kinh tế tập trung vào Ấn Độ: Sẽ nhấn mạnh sự đồng pha hiếm có giữa động lực nội địa (cải cách GST, nâng hạng tín nhiệm) và các yếu tố bên ngoài, mang lại lợi thế đặc biệt cho thị trường châu Á hiện nay.

Đáng chú ý, đợt tăng này không diễn ra đồng đều. Trong khi các nhóm ngành xuất khẩu Nhật Bản bứt phá, cổ phiếu ngân hàng lại kém tích cực do lo ngại biên lợi nhuận và triển vọng lãi suất. Nói cách khác: cùng một thị trường nhưng các ngành có diễn biến trái chiều, cho thấy sự phân hóa ngành trong bức tranh tăng trưởng chung của chứng khoán châu Á.

Điều này nhấn mạnh rằng nhà đầu tư cần sự chọn lọc, tập trung vào xu hướng ngành thay vì chỉ nhìn vào chỉ số tổng thể. Với các nhà quản lý danh mục, điều đó đồng nghĩa với việc phân bổ cẩn trọng giữa cổ phiếu chu kỳ tăng trưởng và nhóm phòng thủ để cân bằng rủi ro.

Bức tranh toàn cảnh

Chứng khoán châu Á đã tăng mạnh vào ngày 18/8/2025, phản ánh khẩu vị rủi ro toàn cầu phục hồi trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, tỷ giá thuận lợi và chính sách nội địa hỗ trợ. Việc thị trường Nhật Bản lập kỷ lục mới kết hợp cùng mức tăng ấn tượng của Ấn Độ cho thấy làn sóng động lực đang lan rộng khắp khu vực.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần duy trì sự cảnh giác. Những rủi ro toàn cầu — từ chính trị Mỹ đến lo ngại tăng trưởng của Trung Quốc — có thể nhanh chóng đảo ngược câu chuyện thị trường. Do đó, sự linh hoạt trong chiến lược giao dịch sẽ là chìa khóa.

Ở thời điểm bước ngoặt này, các tín hiệu từ Hội nghị Jackson Hole, thông điệp từ các ngân hàng trung ương, và chính sách nội địa châu Á sẽ là thước đo quan trọng để xác nhận đà tăng có được duy trì hay không.

Nhìn về phía trước, nếu điều kiện tiền tệ toàn cầu vẫn hỗ trợ, dòng vốn chảy vào châu Á nhiều khả năng sẽ gia tăng, củng cố vai trò của khu vực như một động cơ tăng trưởng toàn cầu trong năm 2025.