Phân tích thị trường

Triển Vọng Dow Jones: Chính Sách Thương Mại và Các Hành Động Của Fed Ảnh Hưởng Đến Tâm Lý Thị Trường

Dupoin · 25 Mar338.2K Lượt xem

Tổng quan thị trường

Nhật Bản

Thị trường Nhật Bản tiếp tục chịu áp lực khi đồng yên giảm xuống mức 150,7 JPY/USD, gần mức thấp nhất trong ba tuần. Đà suy yếu của đồng yên xuất phát từ dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực và lo ngại về kế hoạch thuế quan mới của Tổng thống Trump đối với ô tô, dược phẩm và các ngành công nghiệp khác, đe dọa xuất khẩu Nhật Bản. Biên bản họp tháng 1 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy khả năng tiếp tục tăng lãi suất nếu tăng trưởng tiền lương và lạm phát duy trì tích cực.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Nhật Bản tăng hơn 1% nhờ tâm lý lạc quan về khả năng các biện pháp thuế quan của Mỹ sẽ không quá khắc nghiệt. Tuy nhiên, giới phân tích vẫn thận trọng trước các rủi ro chính sách tiềm ẩn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các quyết định của BoJ sau khi cơ quan này giữ nguyên lãi suất ở mức 0,5% và dự báo khả năng tăng lãi suất trong nửa cuối năm 2025.

Tiền Điện Tử

Bitcoin đang giao dịch quanh mức $88,025 sau khi phục hồi mạnh mẽ từ vùng dưới $85,000. Sự phục hồi này đi kèm với mức Open Interest (OI) kỷ lục trên $32 tỷ, cho thấy hoạt động đòn bẩy đang gia tăng mạnh mẽ. Dù xu hướng tăng đã khơi dậy tâm lý lạc quan, các nhà phân tích cảnh báo rủi ro thanh lý hàng loạt nếu thị trường đảo chiều đột ngột. Các ngưỡng hỗ trợ quan trọng được xác định ở vùng $82,590 - $85,150, trong khi kháng cự nằm tại $95,400 - $97,970.

Sàn Mt. Gox tiếp tục chuyển thêm 11,501 BTC trong giao dịch lớn thứ ba trong tháng, nâng tổng số Bitcoin dịch chuyển lên hơn 35,000 BTC, trị giá khoảng $3,1 tỷ. Động thái này làm dấy lên suy đoán rằng các khoản hoàn trả cho chủ nợ có thể sắp diễn ra. Sau vụ phá sản năm 2014, Mt. Gox đã nhiều lần trì hoãn việc hoàn trả, với hạn chót mới nhất kéo dài đến ngày 31/10/2025.

XAU/USD

XU HƯỚNG: Điều chỉnh trong xu hướng tăng

Giá vàng đang trong xu hướng tăng chung nhưng hiện tại đang có dấu hiệu điều chỉnh sau khi đạt đỉnh lịch sử ở mức $3,057. Trong hai phiên gần nhất, vàng đã giảm tổng cộng 0.88%, đánh dấu đợt điều chỉnh lớn nhất kể từ cuối tháng 2/2025. Dù vậy, giá vẫn duy trì trên mốc hỗ trợ tâm lý quan trọng $3,000, cho thấy xu hướng tăng chưa bị phá vỡ.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Chính sách tiền tệ và tác động từ Fed

Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, Raphael Bostic, đưa ra nhận định rằng tiến độ kiểm soát lạm phát có thể chậm lại trong những tháng tới. Do đó, ông dự đoán Fed sẽ chỉ thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025 với mức giảm 0,25 điểm phần trăm, thấp hơn kỳ vọng trước đó là hai đợt cắt giảm.

Thị trường trước đó đã kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất hai lần trong năm nay, nên nhận định thận trọng của Bostic đã tạo ra áp lực lên giá vàng khi kỳ vọng nới lỏng tiền tệ suy yếu.

Tuy nhiên, với việc lạm phát vẫn là mối quan ngại lớn, vàng vẫn được xem là kênh trú ẩn an toàn trong trường hợp Fed giữ lãi suất cao lâu hơn dự kiến.

Chính sách thương mại từ Mỹ

Tổng thống Donald Trump mới đây tuyên bố sẽ không áp đặt toàn bộ các mức thuế mới vào ngày 2/4 như kế hoạch ban đầu. Đồng thời, một số quốc gia có thể được miễn trừ khỏi chính sách thuế mới.

Động thái này đã giúp xoa dịu lo ngại về căng thẳng thương mại, vốn là một trong những yếu tố quan trọng hỗ trợ giá vàng trong thời gian qua. Việc nới lỏng chính sách thuế khiến nhu cầu trú ẩn vào vàng suy giảm nhẹ, góp phần gây áp lực giảm giá vàng trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, Trump vẫn khẳng định sẽ áp thuế 25% đối với các quốc gia mua dầu khí từ Venezuela, làm gia tăng rủi ro bất ổn địa chính trị trong khu vực, điều này vẫn giữ vai trò hỗ trợ giá vàng ở mức nhất định.

Dữ liệu kinh tế sắp tới

Thị trường hiện đang tập trung vào báo cáo Chỉ số PCE - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - dự kiến công bố vào thứ Sáu tuần này. Dữ liệu này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ trong các tháng tới. Ngoài ra, báo cáo Niềm tin tiêu dùng Mỹ và Doanh số nhà mới vào ngày hôm nay cũng sẽ là các dữ liệu cần chú ý.

Dòng vốn đầu tư và tâm lý thị trường

Các quỹ đầu tư vàng tiếp tục ghi nhận dòng vốn vào mạnh nhất trong hơn một năm qua, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào giá vàng trong trung hạn vẫn duy trì ổn định. Điều này phản ánh việc các tổ chức tài chính lớn vẫn xem vàng là kênh trú ẩn an toàn trong bối cảnh biến động kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, áp lực chốt lời sau khi giá vàng đạt đỉnh lịch sử cũng góp phần vào xu hướng điều chỉnh ngắn hạn hiện tại.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Kháng Cự Quan Trọng

● $3,025 – Vùng kháng cự hiện tại, nếu giá phục hồi và vượt qua mức này, có thể tiếp tục hướng lên vùng $3,038 hoặc cao hơn.

● $3,050 – Kháng cự mạnh, cần theo dõi phản ứng giá tại đây nếu có đà phục hồi mạnh.

● $3,057 – Đỉnh cao nhất lịch sử gần đây, mốc quan trọng xác nhận xu hướng tăng tiếp diễn.

Hỗ Trợ Quan Trọng

● $3,000 – Vùng hỗ trợ tâm lý mạnh, nếu giá duy trì trên mức này, xu hướng tăng vẫn được bảo toàn.

● $2,982 – Hỗ trợ gần nhất, trùng với vùng tích lũy trước đợt tăng mạnh vừa qua.

● $2,956 – Vùng hỗ trợ mạnh hơn, rất quan trọng nếu xu hướng điều chỉnh mở rộng.

● $2,929 – Vùng hỗ trợ cứng trùng với đường EMA 200, xác định mức cân bằng dài hạn.

Chỉ báo kỹ thuật

Hiện tại, RSI ở mức 44.36, cho thấy áp lực điều chỉnh đang gia tăng nhưng chưa rơi vào vùng quá bán. Nếu RSI giảm dưới 40, rủi ro điều chỉnh sâu hơn sẽ tăng cao.

Xu hướng tăng của vàng vẫn chiếm ưu thế trong trung hạn, tuy nhiên áp lực điều chỉnh ngắn hạn đang gia tăng. Việc giá giữ vững trên vùng hỗ trợ $3,000 sẽ rất quan trọng để xác nhận đợt phục hồi tiếp theo. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các tin tức về lãi suất từ Fed và các diễn biến mới trong chính sách thương mại của Mỹ để điều chỉnh chiến lược giao dịch phù hợp.

BTCUSD

DỰ ĐOÁN: Tăng ngắn hạn, điều chỉnh kỹ thuật

BTC/USD vẫn duy trì xu hướng phục hồi rõ rệt trong ngắn hạn, với các đáy và đỉnh cao dần. Tuy nhiên, sau khi chạm mức kháng cự $88,756 – vùng Bear OB cũ, giá đã có tín hiệu điều chỉnh nhẹ. Xu hướng tăng vẫn đang được duy trì nếu vùng hỗ trợ $86,000 không bị phá vỡ.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

1. Mt. Gox tiếp tục chuyển hơn $1 tỷ Bitcoin – áp lực bán tiềm ẩn

Vào ngày 25/03/2025, sàn giao dịch Mt. Gox – từng là sàn lớn nhất thế giới trước khi phá sản – đã thực hiện một đợt chuyển Bitcoin quy mô lớn lần thứ ba trong tháng, với 11,501 BTC trị giá hơn $1.01 tỷ được gửi tới hai ví khác nhau. Trước đó, các đợt chuyển 12,000 BTC (ngày 6/3) và 11,833 BTC (ngày 11/3) cũng từng khiến cộng đồng lo ngại.

Tính đến nay, Mt. Gox vẫn còn hơn 35,000 BTC (khoảng $3.1 tỷ) đang được nắm giữ và nhiều khả năng sẽ dùng để trả nợ cho các chủ nợ trong năm nay. Tuy nhiên, phía ủy thác cho biết hạn chót hoàn tất thủ tục hoàn trả sẽ là 31/10/2025, và không ít chủ nợ vẫn chưa hoàn tất hồ sơ nhận tiền.

● Ngắn hạn: Mt. Gox có thể chưa phân phối ngay lập tức, nên áp lực bán chưa đến mức đáng lo.

● Trung hạn: Nếu xảy ra trả nợ bằng BTC hàng loạt, có thể gây áp lực cung, ảnh hưởng tới giá.

2. $31 tỷ stablecoin chờ "xuống tiền" trên Binance – dòng tiền mạnh mẽ

Dữ liệu mới từ CryptoQuant cho thấy số lượng stablecoin ERC-20 trên Binance đạt mức cao kỷ lục hơn $31 tỷ, làm dấy lên kỳ vọng về một làn sóng mua vào lớn đang tới gần.

● Nhà đầu tư đang chờ đợi cơ hội giải ngân vào thị trường crypto, đặc biệt là Bitcoin.

● Thanh khoản thị trường đang ở mức cao, tạo điều kiện cho biến động giá tích cực.

● Binance – sàn giao dịch lớn nhất thế giới – đang chuẩn bị cho đợt “bơm” dòng tiền ngắn hạn.

3. Chính sách hỗ trợ Bitcoin từ các tiểu bang Mỹ

Tiểu bang Arizona vừa thông qua hai dự luật chiến lược, mở đường cho việc:

● Thành lập quỹ dự trữ tài sản số từ tài sản bị tịch thu và vốn đầu tư công.

● Cho phép quỹ dự trữ Bitcoin do chính phủ tiểu bang điều hành, với tỷ trọng tối đa 10% ngân sách đầu tư công.

Nếu được thông qua tại Hạ viện và không bị Thống đốc Katie Hobbs phủ quyết, Arizona sẽ trở thành bang đầu tiên tại Mỹ sở hữu quỹ dự trữ BTC chính thức.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Kháng cự quan trọng

● $88,756: Mức kháng cự gần nhất, vùng Bear OB cũ. Nếu phá vỡ, giá có thể hướng tới:

● $92,095: Vùng kháng cự trung hạn

● $95,000: Vùng cản mạnh, tiềm năng cho sóng tăng tiếp theo

Hỗ trợ quan trọng

● $86,000: Vùng hỗ trợ gần nhất, giá đang test.

● $83,784: Vùng hỗ trợ cứng, trùng với Bullish OB và EMA 89

● $80,000: Mốc tâm lý quan trọng

● $76,600: Đáy gần nhất, nếu thủng sẽ phá cấu trúc tăng

Chỉ báo kỹ thuật

RSI hiện tại là 61.45, vừa rơi khỏi vùng quá mua >70 → báo hiệu lực điều chỉnh kỹ thuật.

Giá hiện đang trên EMA 34 và EMA 89, cho thấy động lượng tăng vẫn còn. Tuy nhiên, EMA200 phía trên đóng vai trò kháng cự mạnh – giá đã bị từ chối 1 lần tại đây. Nếu vượt EMA 200 thành công, có thể xác nhận xu hướng tăng trung hạn.

US30 - Dow Jones Industrial Average Index

XU HƯỚNG: Phục hồi trong xu hướng giảm

Chỉ số US30 đang trong giai đoạn phục hồi ngắn hạn sau chuỗi giảm mạnh kéo dài từ tháng 2/2025. Hiện tại, chỉ số đã bật lên từ vùng hỗ trợ quan trọng và đang gặp lực cản mạnh ở vùng kháng cự gần nhất.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Chính sách thương mại và tác động từ Trump

Thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh sau khi có thông tin rằng chính quyền Trump có thể áp dụng chính sách thuế quan mang tính "có chọn lọc" thay vì mở rộng trên diện rộng như lo ngại trước đây. Điều này làm dịu bớt lo ngại về các tác động tiêu cực đối với nền kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, Trump vẫn tuyên bố sẽ áp thuế 25% đối với các nước mua dầu khí từ Venezuela, điều này có thể tạo thêm áp lực lạm phát trong thời gian tới.

Chính sách tiền tệ và động thái của Fed

Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, cho biết Fed chỉ dự kiến cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay, với mức giảm 25 điểm cơ bản. Điều này hạn chế kỳ vọng về các biện pháp kích thích tiền tệ mạnh mẽ, có thể gây áp lực lên đà phục hồi của thị trường.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh lên 4.34%, dấu hiệu cho thấy tâm lý thị trường nghiêng về khả năng lạm phát tiếp diễn, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu.

Tâm lý thị trường và tác động từ các chỉ số kinh tế

Báo cáo PMI của S&P Global công bố hôm qua cho thấy hoạt động kinh tế Mỹ trong lĩnh vực dịch vụ tăng mạnh lên 53.5 từ mức 51.6 trong tháng 2, vượt kỳ vọng của thị trường. Điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn giữ được đà mở rộng bất chấp các lo ngại về thuế quan.

Dù tâm lý thị trường tạm thời được cải thiện, nhà đầu tư vẫn lo ngại về tác động lâu dài của thuế quan đối với tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Kháng cự quan trọng

● 42,521.81 - 42,522.50: Vùng kháng cự gần nhất mà US30 hiện đang kiểm định. Việc phá vỡ vùng này sẽ mở ra cơ hội tăng tiếp lên các vùng cao hơn.

● 43,122.18: Vùng kháng cự trung hạn, trùng với đường EMA 89 (màu vàng), cần theo dõi kỹ nếu đà phục hồi tiếp tục.

● 43,875.70: Kháng cự mạnh tiếp theo, trùng với đỉnh quan trọng trong giai đoạn điều chỉnh gần đây

Hỗ trợ quan trọng

● 42,063.05: Vùng hỗ trợ gần nhất, nơi giá vừa bật lên trong đợt phục hồi gần đây.

● 40,684.94: Vùng hỗ trợ cứng, trùng với đáy thấp nhất trong giai đoạn điều chỉnh vừa qua.

Chỉ báo kỹ thuật

EMA 34: Đang nằm phía trên giá, đóng vai trò kháng cự động tại mức 43,023.47. EMA 89: Đang ở mức 43,122.18, là vùng cản quan trọng nếu giá phục hồi lên trên kháng cự gần nhất. EMA 200: Hiện đang ở 42,081.44, là hỗ trợ động mạnh mà giá đã phản ứng tích cực gần đây.

RSI: Hiện ở mức 49.05, phục hồi từ vùng quá bán nhưng chưa vượt ngưỡng 50, cho thấy động lực tăng vẫn còn yếu.

Thị trường đang trong giai đoạn phục hồi ngắn hạn sau đợt giảm mạnh, nhưng xu hướng lớn vẫn thiên về giảm do áp lực từ chính sách thuế quan và triển vọng kinh tế không chắc chắn. Nhà đầu tư nên theo dõi sát phản ứng của giá tại các vùng kháng cự/hỗ trợ quan trọng, đồng thời cập nhật các tin tức liên quan đến chính sách của Trump và động thái của Fed để có chiến lược giao dịch phù hợp.

Disclaimer

Derivative investments involve significant risks and may result in the loss of the capital you invest. You are advised to carefully read and study the legality of the company, products, and trading rules before deciding to invest your money. Be responsible and accountable in your trading.

RISK WARNING IN TRADING

Transactions via margin involve products that use leverage mechanisms, carry high risks, and are certainly not suitable for all investors. THERE IS NO GUARANTEE OF PROFIT on your investment, so be wary of those who guarantee profits in trading. You are advised not to use funds if you are not prepared to incur losses. Before deciding to trade, ensure that you understand the risks involved and also consider your experience.