Bối cảnh thị trường

Theo Reuters, Perpetual cho biết họ đã nhận được đề nghị mua lại nâng cao từ EQT AB, theo đó EQT muốn mua toàn bộ cổ phiếu Perpetual với giá 22,50 AUD/cổ phiếu. Mức giá này cao hơn gần 19% so với giá đóng cửa gần nhất của cổ phiếu và định giá công ty ở mức 2,55 tỷ AUD, tương đương khoảng 1,78 tỷ USD.

Đây là lần thứ ba EQT đưa ra đề nghị trong tháng 7. Trước đó, tập đoàn đã chào mua ở mức 21,64 AUD/cổ phiếu vào ngày 1/7, sau đó nâng lên 22,07 AUD/cổ phiếu vào giữa tháng. Đề xuất mới nhất tương đương mức tăng khoảng 4% so với cách tiếp cận ban đầu.

Trước đề nghị mới, Perpetual đã từ chối các đề xuất trước đó vì cho rằng giá chào chưa phản ánh đầy đủ giá trị của công ty. Reuters ghi nhận hội đồng quản trị Perpetual đã bác bỏ đề nghị 22,07 AUD/cổ phiếu vào giữa tháng 7, cho rằng thương vụ chưa mang lại lợi ích tốt nhất cho cổ đông.

Đề xuất mới vẫn đi kèm nhiều điều kiện, bao gồm việc hoàn tất thương vụ bán đơn vị quản lý tài sản của Perpetual cho Bain Capital. Đây là yếu tố quan trọng vì cấu trúc cuối cùng của Perpetual sau khi bán tài sản có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị còn lại mà EQT muốn mua.

Tác động đến các nhóm tài sản

Đối với cổ phiếu Perpetual, đề nghị mới của EQT tạo ra một mức tham chiếu định giá cao hơn cho thị trường. Mức giá 22,50 AUD/cổ phiếu phản ánh phần bù đáng kể so với giá đóng cửa gần nhất, cho thấy EQT sẵn sàng trả thêm để tiến gần hơn tới một thương vụ kiểm soát.

Tuy nhiên, việc đề xuất vẫn có điều kiện nghĩa là cổ phiếu Perpetual có thể tiếp tục biến động theo xác suất hoàn tất giao dịch. Nếu nhà đầu tư tin rằng EQT có thể tiếp tục nâng giá hoặc cải thiện điều khoản, cổ phiếu có thể được hỗ trợ. Ngược lại, nếu hội đồng quản trị tiếp tục đánh giá đề nghị chưa đủ hấp dẫn, thị trường có thể phản ứng thận trọng.

Đối với EQT, thương vụ cho thấy chiến lược mở rộng sâu hơn vào lĩnh vực quản lý tài sản và dịch vụ tài chính tại Úc. Perpetual là một thương hiệu lâu đời trong ngành tài chính Úc, có lịch sử từ năm 1886 và từng nhận nhiều đề nghị mua lại trong những năm gần đây.

Đối với ngành quản lý tài sản Úc, thương vụ này phản ánh sự quan tâm ngày càng lớn từ các nhà đầu tư tư nhân toàn cầu. Các doanh nghiệp quản lý tài sản, dịch vụ tín thác và nền tảng tài chính có thể trở thành mục tiêu M&A nếu định giá thị trường chưa phản ánh đầy đủ giá trị dài hạn hoặc nếu doanh nghiệp đang trong giai đoạn tái cấu trúc.

Đối với nhà đầu tư trên ASX, đề nghị mới có thể làm tăng kỳ vọng về hoạt động M&A trong nhóm tài chính phi ngân hàng. Khi các công ty đầu tư tư nhân sẵn sàng trả mức premium cao, thị trường có thể bắt đầu đánh giá lại các doanh nghiệp có tài sản chất lượng, thương hiệu lâu đời và cơ sở khách hàng ổn định.

Đối với AUD và thị trường vốn Úc, tác động trực tiếp có thể không quá lớn, nhưng các thương vụ M&A xuyên biên giới vẫn là tín hiệu về sức hấp dẫn của tài sản Úc trong mắt nhà đầu tư nước ngoài. Nếu nhiều thương vụ tương tự xuất hiện, dòng vốn chiến lược có thể hỗ trợ tâm lý với thị trường cổ phiếu Úc.