Bối cảnh thị trường

Theo Investing.com dẫn báo cáo của New York Times, Iran đã từ chối đề xuất ngừng bắn do Thủ tướng Iraq Ali al-Zaidi chuyển tới sau khi ông gặp Tổng thống Mỹ Donald Trump tại Nhà Trắng và sau đó tới Tehran. Báo cáo cho biết Tehran không sẵn sàng chấp nhận một thỏa thuận tạm thời nếu vấn đề kiểm soát eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết.

Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi được dẫn lời cho rằng Iran không cần thêm trung gian, đồng thời lập luận rằng trở ngại chính nằm ở cách tiếp cận của Washington, không phải ở việc thiếu kênh liên lạc. Đề xuất này được mô tả là đề nghị ngừng bắn duy nhất hiện đang được xem xét.

Cùng thời điểm, Tổng thống Trump tuyên bố sẽ áp dụng “hình phạt quân sự nghiêm trọng” đối với Iran và lực lượng Houthi sau khi nhóm này tấn công hai tàu chở dầu Saudi ở Biển Đỏ. Reuters ghi nhận diễn biến này đe dọa mở thêm một điểm nóng vận chuyển mới tại Bab el-Mandeb, bên cạnh eo biển Hormuz.

Giá dầu phản ứng mạnh với rủi ro này. Brent vượt 100 USD/thùng sau khi tăng hơn 6%, phản ánh việc thị trường đang cộng thêm phần bù rủi ro địa chính trị vào giá năng lượng.

Tác động đến các nhóm tài sản

Đối với dầu Brent và WTI, việc Iran bác bỏ đề xuất ngừng bắn làm giảm khả năng hạ nhiệt nhanh của xung đột. Khi ngoại giao bế tắc, thị trường phải định giá cao hơn cho rủi ro gián đoạn nguồn cung, đặc biệt nếu Hormuz hoặc Bab el-Mandeb tiếp tục bị đe dọa.

Hormuz là một trong những điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng nhất thế giới, trong khi Bab el-Mandeb kết nối Biển Đỏ với Vịnh Aden. Nếu cả hai tuyến này cùng chịu áp lực, vấn đề không chỉ nằm ở sản lượng dầu mà còn ở logistics, chi phí bảo hiểm, thời gian giao hàng và khả năng đổi tuyến của tàu chở dầu.

Đối với lạm phát, dầu vượt 100 USD/thùng là tín hiệu đáng lo ngại. Chi phí nhiên liệu cao hơn có thể lan sang vận tải, sản xuất, hàng hóa tiêu dùng và kỳ vọng giá cả. Điều này có thể làm suy yếu tác động tích cực từ các dữ liệu CPI và PPI Mỹ hạ nhiệt trước đó.

Đối với Fed, cú sốc năng lượng kéo dài sẽ khiến chính sách tiền tệ khó mềm mỏng hơn. Nếu giá dầu duy trì vùng cao, ngân hàng trung ương Mỹ có thể tiếp tục nhấn mạnh mục tiêu kiểm soát lạm phát, ngay cả khi tăng trưởng có dấu hiệu chậm lại. Điều này có thể gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng và các tài sản nhạy cảm với lãi suất.

Đối với vàng, rủi ro địa chính trị thường hỗ trợ nhu cầu trú ẩn. Tuy nhiên, nếu dầu tăng kéo theo USD và lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên, vàng có thể chịu tác động trái chiều. XAU/USD vì vậy có thể tiếp tục biến động mạnh giữa lực mua phòng thủ và áp lực từ kỳ vọng lãi suất cao hơn.

Đối với chứng khoán, nhóm năng lượng có thể tiếp tục được hỗ trợ nếu dầu giữ trên vùng cao. Ngược lại, các ngành hàng không, vận tải, tiêu dùng, công nghiệp và công nghệ có thể chịu áp lực do chi phí đầu vào tăng và lo ngại lạm phát quay lại.