比特幣持穩 – 短期修正還是買入良機？

 

🇨🇳 中國：經濟數據喜憂參半，人民幣保持穩定

2025年5月，人民幣兌美元匯率維持在7.21左右，接近兩個月低點。受中國國內經濟數據表現不一的影響，市場情緒謹慎：

• 4月零售銷售增速放緩，且不及市場預期；

• 工業產出雖超預期，但較上月有所放緩；

• 中美貿易談判仍不明朗，投資者觀望情緒濃厚。

受美國信用評級遭下調及市場對聯準會（Fed）降息預期升溫的影響，美元走弱，支撐了人民幣匯率。

市場焦點：投資者密切關注**中國人民銀行（PBOC）即將公布的關鍵貸款利率調整決策。中國2025年經濟增長預測維持在4–5%**區間，對全球經濟復甦前景（特別是中國）持正面態度。

₿ 加密貨幣：比特幣強勢領漲，逼近歷史新高

加密貨幣市場已連續六週收漲，由比特幣（BTC）領漲，本週收於歷史高點附近，接近$106,500。距離歷史高點**$109,356**不足3%，市場預期可能即將迎來突破。

• 美國資金回流加密市場，Coinbase 溢價重現；

• 機構資金持續加碼，強化市場上行預期。

同時，以太幣（ETH）、門羅幣（XMR）、AAVE等山寨幣也逐步展現動能，預示潛在的「山寨幣季」可能展開。

📈 鏈上數據顯示未來數週市場波動性可能明顯升高。

黃金 XAU/USD：短期偏空，長期仍穩固

預測：下跌

黃金現報約 $3,219.8，本週初略有反彈，為對上週逾3%跌幅（近六個月最大跌幅）的技術性回補。雖已自**$3,120–$3,150需求區回升，但短期走勢結構仍偏空**，呈現「高點不斷下移，低點逐步下降」的形態。

然而，下方支撐仍穩固，長期多頭結構尚未破壞。

 基本面分析

貨幣政策與聯準會影響

最新的CPI與PPI數據顯示美國通膨正在降溫，加上多項經濟指標不如預期，使市場預期聯準會2025年底前將降息1–2次。此舉可能導致美國國債殖利率與美元走弱，利多黃金。

但若聯準會採取更為謹慎的立場，則黃金仍存在下行風險。

 通膨與市場驅動因素

• 穆迪（Moody’s）下調美國信用評級，引發對財政赤字與借貸成本上升的擔憂，提振黃金避險買盤。

• 美中90天暫停關稅措施緩解市場對全球衰退的憂慮，但也削弱了黃金短線上行動力。

 地緣政治與市場情緒

• 美債信用風險升溫，推升避險需求；

• 包括中國在內的多國央行繼續增持黃金；

• 儘管比特幣在2025年表現優於黃金，但黃金作為長期資產配置的重要穩定器角色仍不可或缺。

 技術面分析

重要壓力區

• $3,250–$3,260：供應區 + EMA 89，短期強壓力；

• $3,298：近期高點，重要技術壓力；

• $3,380–$3,400：價格缺口區，中期心理壓力帶。

 關鍵支撐位

• $3,212–$3,215：短線支撐區；

• $3,175：中段支撐；

• $3,120–$3,150：主要需求區，黃金曾於此強力反彈；

• $3,057–$3,075：若主要需求區失守，則此為次一強支撐。

 技術指標

• RSI（相對強弱指標）：目前為49.09，接近中性。雖曾自超賣區反彈，但仍未明確突破50，短期動能偏弱，可能維持震盪整理格局。

• EMA（指數移動平均線）：價格位於EMA 34 與 EMA 89之下，短期走勢偏空；EMA 34 有下穿 EMA 89 的跡象，進一步確認短期下行趨勢。但價格仍高於 EMA 200，顯示長期結構仍為多頭。

• 成交量：回升過程中成交量保持中性水準，顯示有買盤進場，但尚未出現爆發力。若價格在$3,250附近遇阻回落，可能再度下探支撐區。

EUR/USD 歐元/美元 – 市場概況（2025年5月）

預測：橫盤整理

• 歐元/美元維持短期空頭趨勢，自 1.1275 阻力位被拒後持續下行。

• 雖然尚未明確創出新低，但價格仍處於多條重要 EMA 指標之下，顯示短期結構偏弱。

• 1.1180 附近的支撐區域仍保持穩固，市場進入盤整階段。

基本面分析

1. 貨幣政策與聯準會影響

• 市場仍預期聯準會（Fed）將於 2025 年降息，但預期幅度已從超過 100 個基點下調至約 53 個基點。

• 美國 10 年期國債殖利率上升至 4.49%，對歐元/美元造成一定壓力。

• 然而，穆迪下調美國信用評級，削弱了對美國財政政策的信心，導致美元在本週初走弱。

2. 經濟狀況與宏觀數據

• 美國眾議院通過 川普新的減稅方案，但預計將使國債增加 3 至 5 兆美元，引發市場擔憂，削弱美元吸引力。

• 中國工業產出數據超出預期（6.1%），但零售銷售與固定資產投資表現疲弱，顯示中國經濟復甦仍不穩定。

• 美國與亞洲股市本週初普遍下跌，反映出市場對全球經濟政策的謹慎情緒。

3. 地緣政治與市場情緒

• 羅馬尼亞親歐中間派候選人勝選，強化了市場對 歐洲政治穩定性 的信心，有利於歐元表現。

• 歐洲央行總裁拉加德表示，對美國政策失去信心是推動歐元/美元上行的合理因素。

• 歐洲央行成員（如施納貝爾、卡扎克斯）近期發言偏向 謹慎，不急於降息，展現出中性偏鷹的立場。

 技術面關鍵位置

阻力位：

• 1.1275：中期阻力區，價格曾於此強力回落。

• 1.1382：若突破 1.1275，下一目標阻力。

支撐位：

• 1.1180 – 1.1185：短期支撐區，目前正在測試。

• 1.1075：強支撐區，過去價格曾在此反彈。

• 1.0946 – 1.0874：長期支撐區，與牛市訂單區（Bullish Order Block）重疊。

技術指標分析

• RSI（相對強弱指標）：目前為 47.83，接近中性水準，顯示趨勢不明朗。雖未出現明顯背離，但 RSI 高於 40，表示尚未確認新低。

• 成交量：目前處於低迷且分散狀態，顯示市場正在觀望即將公布的經濟事件（如威廉斯演講與 PMI 數據）。

 

BTC/USD 比特幣/美元 – 市場分析（2025年5月）

 預測：多頭趨勢持續

比特幣延續強勢上漲趨勢，已連續 6 週收漲，並創下歷史最高週收盤價，接近 $106,500。不過，在觸及 $107,115 的日內高點後，價格略為回調，目前徘徊在 $103,800 附近。整體多頭結構仍完整，但短期內已有獲利了結的跡象浮現。

 基本面分析

1. 貨幣政策與聯準會影響

• 聯準會尚未公布新政策，但市場仍預期 2025 年將有兩次降息。

• 美元短暫走弱，為資金流向高風險資產（如比特幣）創造了有利環境。

2. 通膨與市場驅動因素

• 本週即將公布 CPI 與 PPI 數據，通膨議題重新受到市場關注。

• 比特幣被稱為「150 年來最新的宏觀資產」，年化成長率（CAGR）預估達 8%（根據 Willy Woo 的分析），因此資金持續進行中長期佈局。

3. 地緣政治與市場情緒

• 澳洲當局查扣價值 $2.88 百萬美元的比特幣與相關資產（與駭客案件有關），凸顯比特幣在法律與投機層面都極具吸引力。

• 整體市場情緒偏向正面，買盤動能延續。

4. ETF 市場與山寨幣

• Coinbase 溢價回歸，顯示來自美國投資者的資金再次強勢流入。

• 有專家預測 2025 年底比特幣有望達到 $200,000，主因是供應衝擊將推高價格。

• 山寨幣季（Altcoin Season） 也可能即將啟動，為整體加密市場提供額外支撐。

5. 鏈上波動與未平倉合約（OI）數據

• 180 天未平倉合約變動指數（Open Interest Delta） 接近負值，可能暗示未來將出現顯著波動。

• 若該指數進一步惡化，可能代表市場將進入 延長型的盤整或累積階段。

 技術面關鍵位置

阻力位：

• $105,500：最近的短期阻力，目前施加壓力。

• $107,115：近期日內高點。

• $109,356：歷史新高（2025年1月20日），若突破此位，有望上探 $110,922 或 $116,000。

支撐位：

• $104,200：1小時圖上的短期上升趨勢線。

• $103,500：4小時圖 EMA 34 的支撐。

• $101,393 – $97,766：EMA 89 與先前的供應區，已轉化為強支撐區。

技術指標分析

• EMA 指標：價格仍穩定在 EMA 200（$97,003） 上方，顯示中期趨勢持續偏多。但若價格貼近 EMA 34（$102,374），需密切觀察是否有跌破跡象。

• RSI（相對強弱指標）：4小時圖 RSI 為 52.96，剛從超買區回落，反映強勢上漲後的技術性回調，目前尚無明顯反轉訊號。

• 成交量：在最近幾根回調K線中出現成交量放大，顯示短期賣壓正在測試市場支撐。若賣壓持續，可能先進一步修正後再展開新一輪上攻。

 

 

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