市場分析

Triển Vọng EUR/USD: Điều Chỉnh Kỹ Thuật Trong Bối Cảnh Đồng Đô La Mạnh Lên

Dupoin · 25 Apr534.5K 閱讀

Tổng quan thị trường

Châu Âu

Thị trường châu Âu đang tận dụng cơ hội từ sự suy yếu của đồng USD, vốn đã giảm gần 10% kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức vào tháng 1/2025. Niềm tin vào đồng euro tăng lên khi chỉ số DXY – thước đo sức mạnh đồng USD – hiện dao động quanh mức 99.6, thấp hơn đáng kể so với đỉnh đầu năm trên 111. Giới đầu tư kỳ vọng căng thẳng xuyên Đại Tây Dương sẽ đẩy nhanh tiến trình tài chính hóa eurozone, với đề xuất phát hành Eurobonds lên tới 750 tỷ euro hậu Covid vẫn còn hiệu lực như tiền lệ chính trị quan trọng.

Trong bối cảnh Mỹ ngày càng khó đoán, euro được xem là ứng viên thay thế tiềm năng cho vai trò tiền tệ dự trữ toàn cầu. Tổng tài sản của hệ thống ngân hàng eurozone đã đạt 34 nghìn tỷ USD tính đến cuối 2024 – cao hơn 40% so với hệ thống Mỹ. Tuy nhiên, tiến trình này vẫn gặp rào cản khi thiếu một "safe asset" chuẩn mực như trái phiếu kho bạc Mỹ.

Trung Quốc

Nền kinh tế Trung Quốc đang chịu áp lực lớn từ cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ, khi Mỹ áp thuế lên tới 145% đối với hàng hóa Trung Quốc, khiến xuất khẩu sang Mỹ dự kiến giảm 2/3 trong các quý tới và tổng xuất khẩu giảm 10% trong năm 2025. Tăng trưởng GDP quý I đạt 5,4%, nhưng dự báo cả năm bị hạ xuống 4% do tác động của thuế quan và nhu cầu toàn cầu suy yếu.

Trung Quốc cũng đối mặt với tình trạng dư thừa công suất nghiêm trọng: công suất sản xuất ethylene và propylene dự kiến vượt nhu cầu nội địa lần lượt 121% và 179% trong năm 2025. Tỷ lệ sử dụng công suất công nghiệp chỉ đạt 74,1% trong quý I, cho thấy hiệu suất hoạt động thấp. Các nhà xuất khẩu gặp khó khăn khi chuyển hướng sang thị trường nội địa do nhu cầu yếu và cạnh tranh khốc liệt, buộc nhiều doanh nghiệp phải tìm kiếm thị trường mới ở Trung Đông và châu Phi.

XAU/USD

XU HƯỚNG: Điều chỉnh ngắn hạn

Giá vàng vẫn nằm trong xu hướng tăng dài hạn, với cấu trúc đỉnh – đáy cao dần kể từ đầu năm 2025. Sau khi thiết lập đỉnh lịch sử tại $3,500.200, giá điều chỉnh về vùng $3,298.400 và hiện đang hồi phục trở lại. Sự xuất hiện của gap và vùng Bear OB quanh $3,380 có thể khiến áp lực chốt lời gia tăng ngắn hạn, nhưng đà tăng dài hạn vẫn được giữ vững nếu giá trụ vững trên vùng hỗ trợ $3,298–$3,250.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Chính sách tiền tệ và tác động từ Fed:

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy lập trường "kiên nhẫn" trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ, giữa bối cảnh tác động từ thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc chưa rõ ràng. Hiện tại, thị trường đang dự đoán có khoảng 84 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất đến cuối năm 2025, củng cố cho đà tăng giá vàng.

Lợi suất trái phiếu và sức mạnh đồng USD:

Đồng USD suy yếu trong phiên Á sáng nay, khiến giá vàng trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư quốc tế, từ đó hỗ trợ đà phục hồi của kim loại quý này. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm vẫn duy trì quanh vùng 3.95%, tạo thêm áp lực giảm đối với USD.

Lạm phát và dữ liệu kinh tế:

Thị trường đang chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng như chỉ số U Mich Sentiment và CPI trong tuần sau. Các dữ liệu này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định hướng đi của Fed và kỳ vọng lãi suất.

Địa chính trị và tâm lý thị trường:

Đàm phán thương mại Mỹ - Trung trở lại tâm điểm khi Tổng thống Trump phủ nhận tuyên bố từ Trung Quốc rằng không có cuộc thảo luận nào diễn ra. Tuy nhiên, Trung Quốc cũng tuyên bố chỉ đàm phán nếu Mỹ gỡ bỏ toàn bộ thuế quan đơn phương.

Căng thẳng Nga – Ukraine gia tăng sau vụ tấn công bằng tên lửa và drone tại Kyiv khiến ít nhất 12 người thiệt mạng, làm tăng thêm yếu tố rủi ro toàn cầu và củng cố vai trò trú ẩn của vàng.

Về mặt dài hạn, xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối từ các nước đang phát triển, đặc biệt là Trung Quốc, tiếp tục tạo lực đẩy cho vàng.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Kháng Cự Quan Trọng

$3,380.692: Vùng gap và Bear OB – nếu phá vỡ vùng này, giá có thể tiếp cận lại $3,440 và đỉnh lịch sử $3,500.
$3,440.000: Kháng cự trung hạn.
$3,500.200: Đỉnh lịch sử, vùng tâm lý mạnh.

Hỗ Trợ Quan Trọng

$3,298.400: Vùng hỗ trợ gần nhất, trùng với Fibonacci 1.618 và vùng Bull OB.
$3,250.000: Gần EMA89, hỗ trợ trung hạn rất quan trọng.
$3,212.249: Hỗ trợ mở rộng – vùng EMA 200.

Chỉ báo kỹ thuật

RSI hiện tại ở 53.03, tăng nhẹ từ vùng 47.7 trước đó. Điều này cho thấy áp lực bán đang suy yếu, nhưng chưa rõ xu hướng đảo chiều tăng mạnh. Nếu RSI vượt lại mức 60, có thể xác nhận đà phục hồi.

Khối lượng giao dịch: Vẫn duy trì ở mức tương đối cao trong đợt điều chỉnh vừa rồi. Nếu giá tiếp tục tăng cùng với khối lượng mạnh, có thể xác nhận sự tiếp diễn của xu hướng tăng.

Hành động giá:

Giá hiện đang giao dịch sát vùng kháng cự $3,380. Nếu bị từ chối ở vùng này và phá vỡ hỗ trợ $3,298, khả năng giảm về $3,250 cần được lưu ý.
Tuy nhiên, nếu giá giữ vững và bật tăng khỏi EMA 34 quanh $3,332, có thể mở ra cơ hội quay lại vùng đỉnh $3,440–$3,500.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến đàm phán thương mại Mỹ – Trung và dữ liệu lạm phát Mỹ sắp tới. Môi trường lãi suất thấp, USD suy yếu và bất ổn địa chính trị vẫn tiếp tục là những yếu tố hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn của vàng, dù trong ngắn hạn có thể có điều chỉnh kỹ thuật.

EUR/USD

DỰ ĐOÁN: Điều chỉnh

Tỷ giá EUR/USD hiện đang trong pha điều chỉnh sau khi bị từ chối tại vùng kháng cự mạnh 1.148 – 1.157 (Bearish OB). Trên biểu đồ 4H, cấu trúc giá ngắn hạn đang có xu hướng đi ngang nhẹ với các đỉnh thấp dần, cho thấy lực tăng đang suy yếu. Giá hiện đang kiểm định vùng hỗ trợ 1.1275. Nếu giữ được, có thể tạo nhịp hồi ngắn hạn; ngược lại, phá vỡ vùng này sẽ mở đường về các vùng sâu hơn như 1.1075 và 1.0946.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Chính sách kinh tế và tâm lý thị trường Mỹ:

Tổng thống Donald Trump đã tạm thời rút lui khỏi lập trường áp thuế gay gắt với Trung Quốc, tạo đà hồi phục cho chứng khoán và đồng USD. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang đối mặt với sự mâu thuẫn và khó lường trong chính sách kinh tế Mỹ, khiến tâm lý nhà đầu tư dao động mạnh.

Chỉ số DXY đã tăng nhẹ 0.27% trong tuần, kết thúc chuỗi giảm 4 tuần liên tiếp. Điều này phần nào gây áp lực giảm lên EUR/USD.

Đồng euro và kỳ vọng về vai trò quốc tế:

Trước sự bất ổn từ phía Mỹ, châu Âu đang được xem là đối trọng tiềm năng với đồng USD, đặc biệt nếu tiến trình tích hợp tài chính được thúc đẩy qua việc phát hành tài sản an toàn chung (joint Eurobonds).

Tuy nhiên, thiếu vắng một “safe asset” toàn diện như trái phiếu chính phủ Mỹ khiến đồng euro chưa thể vượt qua vai trò dự trữ toàn cầu hiện tại của USD.

Tình hình đàm phán thương mại và liên minh toàn cầu:

Trong khi Mỹ chưa có tiến triển thực sự với Trung Quốc, nước này lại đang đàm phán tích cực với Nhật Bản và Hàn Quốc, tạo thêm kỳ vọng ổn định khu vực châu Á–Thái Bình Dương.

Những tín hiệu hỗn hợp từ chính quyền Mỹ đang khiến dòng vốn rút khỏi tài sản rủi ro tạm thời chậm lại, nhưng chưa hoàn toàn đảo chiều sang hướng tích cực.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Kháng cự quan trọng

1.13828: Vùng kháng cự gần, nếu giá quay lên và không vượt qua được, có thể tiếp tục tạo đà giảm.
1.14842 – 1.15697: Vùng Bearish Order Block mạnh – nơi xuất hiện áp lực bán lớn lần trước.

Hỗ trợ quan trọng

1.12753: Vùng hỗ trợ ngắn hạn, đang được kiểm tra nhiều lần.
1.10759: Giao cắt với EMA200, là vùng hỗ trợ động quan trọng nếu xu hướng giảm tiếp diễn.
1.09461 – 1.08747: Vùng cầu mạnh trong quá khứ, nơi từng tạo đà tăng lớn.

Chỉ báo kỹ thuật

RSI ~42.6: Gần vùng trung tính dưới, cho thấy lực bán vẫn chiếm ưu thế nhẹ, nhưng chưa rơi vào vùng quá bán.

Đường EMA:

EMA34 và EMA89: Giá đã cắt xuống dưới EMA34 và đang kiểm tra EMA89 → dấu hiệu điều chỉnh rõ ràng.
EMA200 (1.1075): Vẫn hướng lên → xu hướng dài hạn chưa bị phá vỡ.

Hành động giá:

Quan sát phản ứng tại vùng 1.1275 để xác định hướng đi tiếp theo. Nếu giá bật lại, có thể hồi về 1.1382 – 1.148. Nếu thủng, mục tiêu tiếp theo là 1.1075 và 1.0946.
Nhà đầu tư nên quan sát vùng 1.1275 và diễn biến đồng USD sau thông tin từ Nhà Trắng và dữ liệu kinh tế Mỹ để có chiến lược giao dịch phù hợp.

BTC/USD

XU HƯỚNG: Tăng

Bitcoin vẫn đang trong xu hướng tăng trung hạn sau khi vượt vùng tích lũy dài ngày tại $85,000–$88,800. Tuy nhiên, hiện tại BTC đang đối mặt với áp lực chốt lời ngắn hạn quanh vùng $94,500, nơi từng bị từ chối nhiều lần. Đà tăng vẫn được duy trì nếu giá giữ vững các vùng hỗ trợ quan trọng. Nhà đầu tư nên thận trọng trước nguy cơ điều chỉnh kỹ thuật nếu không phá qua được vùng kháng cự mạnh.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Chính sách và thị trường vĩ mô:

Bitcoin đã phục hồi mạnh mẽ từ đáy $75,160 đầu năm 2025 lên vùng $94,000 hiện tại, bất chấp biến động vĩ mô và sự siết chặt thanh khoản. Việc chính quyền Trump thành lập Quỹ Dự trữ Bitcoin Quốc gia (Strategic Bitcoin Reserve) là một dấu hiệu rõ ràng về việc BTC đang dần được coi là tài sản chiến lược tương tự như vàng.

Dự báo dài hạn từ ARK Invest:

Công ty quản lý tài sản ARK Invest vừa nâng dự báo bull case cho Bitcoin lên mức $2.4 triệu vào năm 2030, với lý do:

Tăng cường phân bổ từ tổ chức (institutional allocation) vào Bitcoin như một loại “vàng kỹ thuật số”.

Dự kiến BTC sẽ chiếm 60% vốn hóa thị trường vàng và 6,5% tài sản tài chính toàn cầu.

Các quốc gia mới nổi sẽ dùng Bitcoin như công cụ phòng hộ lạm phát, thúc đẩy nhu cầu dài hạn.

Tâm lý thị trường và kỳ vọng:

Các báo cáo gần đây cho thấy dòng tiền tổ chức đang quay lại thị trường crypto. Thị trường cũng phản ứng tích cực với các chỉ báo kỹ thuật ổn định như RSI trên ngưỡng 50 và MACD vẫn nằm trong vùng dương. Tuy nhiên, vùng $94,500 đang là ngưỡng tâm lý mạnh, cần được phá vỡ để xác lập xu hướng tăng tiếp theo.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Kháng cự quan trọng

$94,200 – $94,500: Kháng cự ngắn hạn, bị từ chối nhiều lần.
$94,650: Mốc breakout tiếp theo. Nếu phá vỡ, mục tiêu hướng đến là $95,500.
$97,766: Supply zone mạnh – mục tiêu mở rộng trong trường hợp đà tăng tiếp diễn.

Hỗ trợ quan trọng

$93,100: Hỗ trợ theo trendline tăng, trùng với cấu trúc giá gần nhất.
$92,750: Hỗ trợ kỹ thuật quan trọng – trùng 61.8% Fib từ $91,711 đến $94,450.
$90,500 – $90,000: Vùng hỗ trợ chính, nơi bắt đầu đà tăng hiện tại.

Chỉ báo kỹ thuật

Chỉ báo RSI hiện đang ở mức 64.4, vẫn trong vùng tăng nhưng có dấu hiệu chững lại. Trước đó RSI đã vượt vùng 70 (quá mua), hiện điều chỉnh nhẹ – cho thấy khả năng tiếp tục sideway hoặc điều chỉnh nhẹ trước khi breakout.

Khối lượng: Khối lượng đột biến trong phiên breakout từ $88,800 lên $94,000, sau đó giảm dần trong vùng sideway – phản ánh tâm lý chờ đợi tại kháng cự $94,500.

Hành động giá:

Nếu giá phá vỡ $94,650, có thể mở rộng đà tăng về $95,500 – $96,200.
Nếu không vượt qua được vùng kháng cự, cần theo dõi hỗ trợ tại $93,100 và $92,750. Nếu thủng vùng này, có thể điều chỉnh về $90,500 – vùng vào lệnh an toàn hơn.

Chiến lược

Buy khi giá bật lên từ $92,750 – $93,100, mục tiêu $94,500 – $95,500.
Chờ breakout $94,650 để mua theo xu hướng, mục tiêu $96,000+.
Không nên FOMO tại vùng $94K nếu không có xác nhận khối lượng.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Đầu tư phái sinh là hình thức đầu tư tài chính tiềm ẩn nhiều rủi ro, có thể dẫn đến mất toàn bộ số vốn. Vì vậy, bạn cần nghiên cứu kỹ lưỡng tính hợp pháp của công ty, sản phẩm và các quy tắc giao dịch trước khi quyết định đầu tư. Hãy giao dịch có trách nhiệm và luôn tự chịu trách nhiệm về các quyết định của mình.

CẢNH BÁO RỦI RO GIAO DỊCH

Giao dịch ký quỹ sử dụng các sản phẩm đòn bẩy, tiềm ẩn rủi ro cao và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. KHÔNG CÓ BẢO ĐẢM LỢI NHUẬN trong các khoản đầu tư của bạn, vì vậy hãy cảnh giác với những lời hứa hẹn chắc chắn sinh lời. Chúng tôi khuyên bạn không nên sử dụng số tiền mà bạn không sẵn sàng mất. Trước khi quyết định giao dịch, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro liên quan và cân nhắc đến kinh nghiệm của mình.