澳大利亞和新西蘭的經濟影響：資本經濟學預測澳央行將減息50個基點

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由於澳大利亞和新西蘭製造業規模較小且對美國的出口有限，這兩個國家相對未受到全球貿易爭端的嚴重影響。

因此，資本經濟學保持其預測，即澳大利亞儲備銀行（RBA）將隻將利率下調50個基點。然而，如果貿易戰加劇，這些國家可能會通過多種渠道受到影響，可能導緻更爲激進的政策調整。

澳大利亞和新西蘭的經濟是全球貿易戰加劇後受到影響最小的經濟體之一。它們的製造業規模顯著小於大多數其他髮達經濟體，且其大部分出口主要麵向亞太地區國家，對美國需求的依賴較低。

由於澳大利亞與美國的貿易逆差以及新西蘭的小型貿易盈餘，這兩個國家隻受到標準10%的對等關稅影響。此外，澳元和新西蘭元自上週以來已顯著貶值，且在以貿易加權計算的名義下，這兩國貨幣也承擔了典型的衝擊吸收作用。

資本經濟學預計特朗普將在未來幾個月與許多國家進行談判，降低它們麵臨的關稅至10%-20%。然而，也有可能特朗普拒絶妥協，導緻嚴重的經濟衰退。全球貿易戰進一步昇級可能對澳大利亞和新西蘭産生影響的三種主要途徑如下：

首先，可能會影響那些因對等關稅受到嚴重打擊的經濟體的需求。中國是澳大利亞和新西蘭最重要的貿易夥伴，去年中國分別佔新西蘭和澳大利亞出口的27%和35%。

儘管如此，資本經濟學預測中國的經濟影響是可以承受的，佔GDP的0.5%-1%。然而，這兩個國家的約一半出口麵向其他亞洲經濟體，這些經濟體可能會受到更大程度的打擊。

其次，商品價格下跌可能會影響這些經濟體。雖然礦業佔澳大利亞産出的12%，但商品價格下降對經濟的影響較爲溫和。

儘管礦業公司因鐵礦石和煤炭價格下跌可能麵臨利潤下滑，但資本支出的減少不大可能，因爲礦業投資已處於低位，僅佔GDP的2.7%。與此相比，新西蘭的商品出口主要由農産品組成，價格下跌可能導緻農民投資減少。

最後，不確定性的增加可能對商業信心産生負麵影響。一項學術估計表明，澳大利亞的經濟政策不確定性已經接近美國水平，在3月達到了曆史新高。

此前不確定性的激增僅對商業環境和投資産生了短期影響，但貿易戰的昇級可能對澳大利亞經濟帶來更爲嚴重的後果。

資本經濟學認爲，未來幾個月美國的關稅可能會略微減少，因此沒有必要讓澳儲行感到恐慌。該機構仍然維持預測，即澳儲行將在5月和8月的會議上各下調25個基點兩次，恢複中性政策。

然而，如果貿易戰進一步昇級，金融市場預期未來一年內可能會有100個基點的降息，這種情形也可能成爲現實。

 

 

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