วิเคราะห์ตลาด

Bitcoin giữ vững đà tăng – Điều chỉnh ngắn hạn hay cơ hội mua vào?

Dupoin · 19 May460.4K จำนวนการดู

Tổng quan thị trường

Trung Quốc

Vào tháng 5 năm 2025, tỷ giá CNY/USD ổn định quanh mức 7.21, gần mức thấp nhất trong hai tháng, khi dữ liệu kinh tế Trung Quốc hỗn hợp. Tăng trưởng bán lẻ tháng 4 giảm và không đạt kỳ vọng, trong khi sản xuất công nghiệp vượt dự báo nhưng chậm lại so với tháng trước. Các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ vẫn chưa có tiến triển rõ ràng, khiến thị trường thận trọng. Đồng nhân dân tệ được hỗ trợ bởi đồng USD yếu, sau khi Mỹ bị hạ xếp hạng tín dụng và kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất.

Các nhà đầu tư đang hướng sự chú ý đến quyết định của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) về lãi suất cho vay chủ chốt. Dự báo tăng trưởng kinh tế Trung Quốc năm 2025 vẫn giữ ở mức 4-5%, với triển vọng phục hồi toàn cầu, đặc biệt tại Trung Quốc.

Tiền Kỹ thuật số

Thị trường Crypto vừa ghi nhận tuần tăng thứ 6 liên tiếp, dẫn đầu là Bitcoin với mức đóng tuần cao nhất mọi thời đại gần $106,500. BTC chỉ còn cách đỉnh $109,356 chưa tới 3%, tạo kỳ vọng về cú bứt phá mới. Dòng tiền từ Mỹ đang gia tăng mạnh mẽ khi Coinbase premium xuất hiện trở lại, cùng với kỳ vọng các quỹ tổ chức sẽ tiếp tục tích lũy.

Trong khi đó, các altcoin như ETH, XMR và AAVE cũng bắt đầu chuyển động, mở ra khả năng “altcoin season” sắp diễn ra. Dữ liệu on-chain cho thấy biến động mạnh có thể xảy ra trong vài tuần tới.

XAU/USD

XU HƯỚNG: Giảm

Giá vàng hiện đang giao dịch quanh vùng $3,219.8, tăng nhẹ trong phiên đầu tuần sau cú giảm hơn 3% tuần trước – mức giảm mạnh nhất trong 6 tháng. Mặc dù vàng phục hồi từ vùng demand zone $3,120 – $3,150, cấu trúc ngắn hạn vẫn thiên về giảm, với các đỉnh/đáy thấp dần. Tuy nhiên, vùng hỗ trợ bên dưới vẫn hoạt động tốt, giữ vững cấu trúc tăng dài hạn.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Chính sách tiền tệ và tác động từ Fed

Các dữ liệu gần đây (CPI, PPI) cho thấy lạm phát Mỹ đang hạ nhiệt, cùng với một số chỉ số kinh tế yếu hơn kỳ vọng, khiến thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm 1–2 lần vào cuối năm 2025. Điều này làm giảm lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD, hỗ trợ giá vàng bật lên.

Tuy nhiên, rủi ro giảm vẫn hiện hữu nếu Fed kiên trì lập trường thận trọng hơn kỳ vọng.

Lạm phát và động lực thị trường

Moody’s mới đây hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ, khiến thị trường lo ngại về thâm hụt ngân sách và chi phí vay tăng cao. Điều này làm tăng nhu cầu trú ẩn vào vàng – một tài sản phi lợi suất.

Bên cạnh đó, thỏa thuận đình chiến thuế Mỹ - Trung trong 90 ngày đã tạm thời hạ nhiệt lo ngại về suy thoái toàn cầu, nhưng cũng phần nào làm giảm đà tăng của vàng.

Địa chính trị và tâm lý thị trường

Nhu cầu trú ẩn tăng trở lại sau tin Moody’s hạ tín nhiệm Mỹ.

Ngân hàng Trung ương các nước, trong đó có Trung Quốc, vẫn tiếp tục mua vào vàng.

Mặc dù Bitcoin tăng mạnh, đạt mức sinh lời vượt trội so với vàng trong 2025, tính ổn định và truyền thống của vàng vẫn giữ vai trò “trụ cột” trong danh mục đầu tư dài hạn.

Cự Quan Trọng

$3,250 – $3,260: Vùng supply zone + EMA 89 → vùng cản ngắn hạn mạnh.
$3,298: Cản kỹ thuật mạnh, đỉnh gần nhất trước đợt giảm.
$3,380 – $3,400: Vùng GAP, cản tâm lý trung hạn.

Hỗ Trợ Quan Trọng

$3,212 – $3,215: Vùng hỗ trợ ngắn hạn
$3,175: Mốc hỗ trợ trung gian
$3,120 – $3,150: Demand zone chính – nơi giá đã bật lên mạnh
$3,057 – $3,075: Hỗ trợ mạnh hơn nếu phá vỡ demand zone

Chỉ báo kỹ thuật

Hiện tại RSI = 49.09, sát ngưỡng trung lập. Trước đó RSI bật lên từ gần vùng quá bán nhưng chưa vượt 50 rõ ràng → động lực tăng yếu, khả năng sideway.

EMA: Giá nằm dưới EMA 34 & EMA 89, cho thấy xu hướng ngắn hạn đang yếu. EMA 34 đang có dấu hiệu cắt xuống EMA 89, xác nhận đà giảm ngắn hạn. Tuy nhiên, giá vẫn trụ vững trên EMA 200, cho thấy cấu trúc tăng dài hạn chưa bị phá vỡ.

Khối lượng: duy trì ở mức trung bình khá trong nhịp phục hồi → lực cầu có nhưng chưa thật sự bùng nổ. Nếu giá bị từ chối tại vùng $3,250, có thể quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ thấp hơn.

EUR/USD

DỰ ĐOÁN: Sideway

EUR/USD hiện đang duy trì xu hướng giảm ngắn hạn sau khi bị từ chối tại vùng kháng cự 1.1275. Cấu trúc giá chưa xác lập đáy mới rõ ràng nhưng vẫn đang giao dịch dưới các đường EMA quan trọng. Vùng hỗ trợ quanh 1.1180 vẫn giữ vững, tạo nên thế giằng co.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

1. Chính sách tiền tệ và tác động từ Fed:

Thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2025, nhưng mức độ đã giảm còn 53 điểm cơ bản (từ hơn 100 điểm trước đó).

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.49%, gây áp lực nhẹ lên EUR/USD.

Tuy nhiên, việc Moody’s bất ngờ hạ bậc tín nhiệm Hoa Kỳ đã khiến niềm tin vào chính sách tài khóa Mỹ suy giảm, dẫn đến đồng USD yếu đi đầu tuần.

2. Tình hình kinh tế & dữ liệu vĩ mô:

Gói cắt giảm thuế mới của Trump được Hạ viện Mỹ phê duyệt sơ bộ, nhưng dự kiến làm tăng nợ công thêm 3–5 nghìn tỷ USD. Điều này gây lo ngại cho thị trường và làm giảm sức hấp dẫn của đồng USD.

Dữ liệu sản xuất công nghiệp Trung Quốc tăng vượt kỳ vọng (6.1%), nhưng doanh số bán lẻ và đầu tư tài sản cố định yếu hơn, cho thấy đà phục hồi chưa bền vững.

Chứng khoán Mỹ và châu Á đồng loạt giảm đầu phiên, phản ánh tâm lý thận trọng với chính sách kinh tế toàn cầu.

3. Địa chính trị & tâm lý thị trường:

Chiến thắng của ứng viên trung dung thân EU tại Romania củng cố niềm tin chính trị nội khối, hỗ trợ đồng EUR.

Tổng thống ECB – bà Lagarde – cho rằng sự mất niềm tin vào chính sách Mỹ là yếu tố hợp lý giúp EUR/USD tăng.

Các thành viên ECB (Schnabel, Kazaks) phát tín hiệu thận trọng với việc cắt giảm lãi suất, cho thấy ECB vẫn duy trì thế trung lập–hơi diều hâu.

cự quan trọng

1.1275: Kháng cự trung hạn, nơi giá từng bị từ chối mạnh.
1.1382: Vùng kháng cự tiếp theo nếu giá phá vỡ 1.1275.

Hỗ trợ quan trọng

1.1180 – 1.1185: Vùng hỗ trợ gần, hiện đang kiểm tra.
1.1075: Hỗ trợ mạnh, giá từng bật tăng mạnh.
1.0946 – 1.0874: Hỗ trợ dài hạn, trùng vùng Bull OB.

Chỉ báo kỹ thuật

RSI ở mức 47.83, dao động quanh trung tính, cho thấy xu hướng chưa rõ ràng. Không có tín hiệu phân kỳ rõ, nhưng RSI vẫn giữ trên 40 nên chưa xác nhận phá đáy.

Khối lượng giao dịch: Khối lượng thấp và phân tán, cho thấy thị trường đang chờ đợi tín hiệu từ các sự kiện kinh tế sắp tới (bài phát biểu của Williams, dữ liệu PMI).

EMA: Giá nằm dưới cả EMA 34 và EMA 89 → xu hướng ngắn hạn đang yếu đi. EMA 200 (màu xanh dương) hiện là vùng hỗ trợ động quan trọng quanh 1.1180.

BTC/USD

XU HƯỚNG: Tăng

Bitcoin vẫn giữ xu hướng tăng mạnh với 6 tuần tăng liên tiếp và vừa ghi nhận mức đóng tuần cao nhất mọi thời đại gần $106,500. Tuy nhiên, sau khi đạt đỉnh trong ngày tại $107,115, giá đã có sự điều chỉnh nhẹ về quanh $103,800. Cấu trúc tăng vẫn được giữ vững, nhưng tín hiệu chốt lời ngắn hạn xuất hiện.

PHÂN TÍCH CƠ BẢN

Chính sách tiền tệ & tác động từ Fed

Hiện chưa có chính sách mới từ Fed nhưng thị trường vẫn kỳ vọng hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Việc USD tạm suy yếu đã tạo điều kiện thuận lợi cho dòng tiền tiếp tục đổ vào các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Lạm phát & động lực thị trường

Lạm phát đang được chú ý trở lại khi thị trường chờ công bố dữ liệu CPI & PPI tuần này. Bitcoin đang được xem là “tài sản vĩ mô mới nhất trong 150 năm” với CAGR dài hạn ước tính 8% (theo Willy Woo), khiến các quỹ tiếp tục tích trữ.

Địa chính trị & tâm lý thị trường

Bất ổn tại Australia liên quan đến việc tịch thu BTC trị giá $2.88 triệu và các tài sản khác từ vụ hack càng làm nổi bật vai trò của Bitcoin như tài sản được quan tâm ở cả góc độ pháp lý và đầu cơ. Tâm lý tích cực vẫn chiếm ưu thế.

Thị trường ETF & Altcoin

Coinbase premium đã quay trở lại, thể hiện dòng tiền từ nhà đầu tư Mỹ tăng mạnh. Một số chuyên gia dự báo BTC có thể đạt $200,000 cuối năm 2025 do cú sốc cung. Đồng thời, mùa altcoin đang được dự đoán sắp bắt đầu, hỗ trợ tổng thể thị trường crypto.

Biến động on-chain & dữ liệu OI

Chỉ số Open Interest Delta 180 ngày đang tiệm cận ngưỡng tiêu cực – đây có thể là dấu hiệu của sự biến động mạnh sắp tới. Nếu dữ liệu tiếp tục xấu đi, có thể báo hiệu một giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh kéo dài.

cự quan trọng

$105,500: Kháng cự gần nhất đang gây áp lực ngắn hạn.
$107,115: Đỉnh gần nhất trong ngày.
$109,356: Mức ATH (20/01/2025). Vượt mốc này sẽ mở đường về $110,922 hoặc $116,000.

Hỗ trợ quan trọng

$104,200: Đường trendline tăng ngắn hạn trên H1.
$103,500: Hỗ trợ mạnh cùng vùng EMA 34 H4.
$101,393 – $97,766: EMA 89 & vùng “supply zone” cũ giờ thành hỗ trợ mạnh.

Chỉ báo kỹ thuật

EMA: Giá vẫn nằm trên EMA 200 ($97,003) → xu hướng trung hạn vẫn là tăng. Tuy nhiên, việc giá điều chỉnh về gần EMA 34 ($102,374) cần theo dõi kỹ nếu EMA này bị xuyên thủng.

Chỉ báo RSI trên H4 hiện tại ~52.96, vừa rút khỏi vùng quá mua, phản ánh sự điều chỉnh kỹ thuật sau nhịp tăng mạnh. Chưa có tín hiệu đảo chiều lớn.

Khối lượng giao dịch: Khối lượng tăng đột biến ở các nến điều chỉnh gần nhất cho thấy lực bán ngắn hạn đang kiểm tra sức chịu đựng của thị trường. Nếu tiếp tục duy trì, có thể xuất hiện nhịp giảm sâu hơn trước khi phục hồi.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Đầu tư phái sinh là hình thức đầu tư tài chính tiềm ẩn nhiều rủi ro, có thể dẫn đến mất toàn bộ số vốn. Vì vậy, bạn cần nghiên cứu kỹ lưỡng tính hợp pháp của công ty, sản phẩm và các quy tắc giao dịch trước khi quyết định đầu tư. Hãy giao dịch có trách nhiệm và luôn tự chịu trách nhiệm về các quyết định của mình.

CẢNH BÁO RỦI RO GIAO DỊCH

Giao dịch ký quỹ sử dụng các sản phẩm đòn bẩy, tiềm ẩn rủi ro cao và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. KHÔNG CÓ BẢO ĐẢM LỢI NHUẬN trong các khoản đầu tư của bạn, vì vậy hãy cảnh giác với những lời hứa hẹn chắc chắn sinh lời. Chúng tôi khuyên bạn không nên sử dụng số tiền mà bạn không sẵn sàng mất. Trước khi quyết định giao dịch, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro liên quan và cân nhắc đến kinh nghiệm của mình.