EUR/USD: Lực Mua Bị Đè Nén - Căng Thẳng Thương Mại và Lợi Suất Trái Phiếu Ảnh Hưởng Đến Cặp Tiền Tệ

Tổng quan thị trường

Hoa Kỳ

Thị trường Mỹ ghi nhận đà phục hồi sau khi dữ liệu lạm phát nhẹ nhàng mang lại hy vọng cho nhà đầu tư. Chỉ số S&P 500 tăng 0,5% và Nasdaq tăng 1,2%, dẫn đầu bởi các cổ phiếu công nghệ lớn. Tuy nhiên, căng thẳng thương mại gia tăng với các đợt áp thuế mới của Tổng thống Trump đã giữ lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao. Dữ liệu lạm phát tháng 2 thấp hơn dự kiến giúp nhà đầu tư tạm yên tâm, 
nhưng rủi ro giá cả tăng trở lại vẫn hiện hữu.

Đồng USD duy trì ổn định quanh mức 103,5 điểm trong bối cảnh chính sách thương mại khó lường từ Trump làm dấy lên lo ngại suy thoái kinh tế. Lợi suất trái phiếu tăng cao hỗ trợ đồng bạc xanh, trong khi vàng tăng sát mức kỷ lục và dầu thô giữ ổn định sau đợt tăng 2% trước đó.

Vương Quốc Anh

Thị trường Anh ghi nhận đồng bảng Anh (GBP) giữ vững đà tăng, giao dịch quanh mức $1.2968, sau khi chạm đỉnh 4 tháng ở mức $1.2990. Dữ liệu lạm phát của Mỹ thấp hơn dự kiến giúp đồng bảng duy trì xu hướng tăng. Đồng GBP vẫn nằm trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 1.2922 và đường trung bình động 100 giờ, củng cố tâm lý lạc quan của nhà đầu tư.

Chỉ số FTSE 100 của Anh tăng 0,4% bất chấp căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang sau khi EU tuyên bố áp thuế trả đũa lên hàng hóa Mỹ. Sự ổn định của bảng Anh và tâm lý tích cực trên thị trường chứng khoán giúp nhà đầu tư Anh giữ vững niềm tin.

BTCUSD

XU HƯỚNG: Phục hồi trong xu hướng giảm chính 

Bitcoin đang trong xu hướng giảm chung, với các đỉnh và đáy thấp dần trong thời gian gần đây. Hiện tại, giá đang phục hồi sau khi chạm đáy gần nhất tại $76,820. Mặc dù BTC đã bật tăng lên trên vùng $80,000, nhưng đà phục hồi vẫn đối mặt với kháng cự mạnh tại vùng $84,000 - $85,000. Khối lượng giao dịch sụt giảm trong những tuần gần đây cho thấy động lực phục hồi đang yếu và thiếu sự xác nhận từ dòng tiền.
 
PHÂN TÍCH CƠ BẢN 

Chính sách tiền tệ và tác động từ Fed 

Dữ liệu CPI mới nhất của Mỹ được công bố ở mức 3.1%, thấp hơn dự báo 3.2%, cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt. Điều này làm gia tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm tiến hành cắt giảm lãi suất. 

Theo các dự báo thị trường, khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 5 đã tăng lên 31.4%, cao gấp 3 lần so với tháng trước. Đồng thời, khả năng Fed tiến hành từ 3 - 4 đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay cũng gia tăng mạnh mẽ. 

Dù dữ liệu lạm phát tích cực, Chủ tịch Fed Powell và Thống đốc Christopher Waller đều khẳng định Fed sẽ chưa vội nới lỏng chính sách tiền tệ cho đến khi có thêm dữ liệu kinh tế rõ ràng. 

Lạm phát và động lực thị trường 

Dù CPI hạ nhiệt giúp hỗ trợ tâm lý thị trường, giá BTC vẫn chưa thể vượt qua mốc $84,000, phản ánh tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng trong bối cảnh thị trường tài sản rủi ro thiếu động lực tăng. 

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến mức giảm vốn hóa gần 25% kể từ đầu tháng 2/2025, với hơn $900 tỷ vốn hóa thị trường bị thổi bay trong bối cảnh lo ngại về nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ và căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang. 

Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy khối lượng giao dịch tiền điện tử đã giảm mạnh 63%, từ mức đỉnh $440 tỷ USD hồi tháng 2 xuống chỉ còn $163 tỷ USD vào ngày 12/3. 

Theo phân tích từ Santiment, việc khối lượng giao dịch sụt giảm ngay cả khi giá phục hồi là dấu hiệu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang yếu. Sự thận trọng này có thể khiến đà tăng hiện tại chỉ mang tính chất tạm thời. 

Địa chính trị và tâm lý thị trường 

Các biện pháp tăng thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc mà Tổng thống Trump công bố gần đây có thể làm gia tăng nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu, tạo thêm áp lực tiêu cực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin. 

Đồng thời, nhà đầu tư đang theo dõi sát động thái từ chính quyền Trump, khi có những đồn đoán rằng ông đang cố tình tạo ra áp lực thị trường để buộc Fed giảm lãi suất nhanh hơn. Điều này có thể dẫn đến những biến động mạnh trong thời gian tới. 

Mặc dù vậy, một số chuyên gia như Arthur Hayes (đồng sáng lập BitMEX) cho rằng xu hướng tăng dài hạn của Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn. Ông nhấn mạnh rằng mức điều chỉnh gần 30% từ đỉnh vẫn nằm trong phạm vi bình thường trong thị trường tăng giá. 

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 

Kháng Cự Quan Trọng 

●    $84,000: Vùng kháng cự gần nhất, trùng với mức 50% Fibonacci trong đợt giảm từ $91,060 xuống $76,820. 

●    $85,000 - $85,650: Vùng kháng cự mạnh tiếp theo, nếu vượt qua mức này có thể mở ra cơ hội phục hồi tới $86,500 và xa hơn là $88,000. 

●    $88,756: Vùng kháng cự mạnh gần với đường EMA 200, khả năng xuất hiện lực bán mạnh nếu giá tiếp cận vùng này. 

Hỗ Trợ Quan Trọng 

●    $82,000: Vùng hỗ trợ quan trọng hiện tại, trùng với đường xu hướng tăng ngắn hạn trên khung giờ 1H. Phá vỡ vùng này có thể đẩy giá xuống thấp hơn. 

●    $80,000: Vùng hỗ trợ mạnh, giữ vai trò làm đáy trong đợt phục hồi gần đây. 

●    $78,000 - $76,600: Vùng hỗ trợ cứng trong trường hợp BTC điều chỉnh sâu hơn. 

Chỉ báo kỹ thuật 

Khối lượng giao dịch giảm mạnh trong những tuần gần đây, cho thấy sự thận trọng của các nhà đầu tư. Đà phục hồi của BTC có thể thiếu bền vững nếu khối lượng giao dịch không tăng trở lại. 

RSI hiện tại ở mức 53.15, cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập. Trước đó, RSI đã phục hồi từ vùng quá bán dưới 30, xác nhận áp lực bán đang suy yếu và thị trường có khả năng phục hồi ngắn hạn. 

Bitcoin đang phục hồi trong ngắn hạn nhưng vẫn chưa thoát khỏi xu hướng giảm chính. Sự suy giảm khối lượng giao dịch là dấu hiệu đáng lo ngại, cho thấy tâm lý thị trường đang yếu và đà phục hồi có thể thiếu bền vững. Dữ liệu kinh tế từ Fed và tình hình căng thẳng thương mại toàn cầu sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng xu hướng giá Bitcoin trong thời gian tới. 

XAUUSD 
 
DỰ ĐOÁN: Tăng 

Giá vàng tiếp tục trong xu hướng tăng mạnh, hiện đang giao dịch quanh vùng $2,944 sau khi phá vỡ mức kháng cự quan trọng tại $2,929. Đà tăng này được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang và dữ liệu lạm phát của Mỹ thấp hơn dự kiến. 

Vàng hiện chỉ còn cách mức đỉnh kỷ lục $2,956.505 một khoảng ngắn, với khả năng cao sẽ kiểm định lại vùng này trong thời gian tới. Tuy nhiên, áp lực điều chỉnh có thể xuất hiện nếu xuất hiện tâm lý chốt lời hoặc các dữ liệu kinh tế mới có tác động mạnh đến thị trường. 

PHÂN TÍCH CƠ BẢN
 
Chính sách tiền tệ và tác động từ Fed 

Báo cáo CPI của Mỹ cho thấy lạm phát thấp hơn kỳ vọng, giúp Fed có thêm dư địa để cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Thị trường hiện đang kỳ vọng ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025, điều này tạo thêm động lực hỗ trợ giá vàng.
 
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4.303%, tăng nhẹ nhưng vẫn thấp hơn đỉnh gần đây, giảm bớt áp lực cho USD và hỗ trợ vàng. 

Lạm phát và động lực thị trường 

CPI của Mỹ trong tháng 2 tăng 2.8%, thấp hơn mức dự báo 2.9%, trong khi Core CPI tăng 3.1%, dưới mức kỳ vọng 3.2%. Dữ liệu này cho thấy áp lực lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt, làm tăng kỳ vọng Fed sẽ có lập trường chính sách ôn hòa hơn. 

Dù vậy, việc áp thuế 25% đối với thép và nhôm nhập khẩu, cùng với kế hoạch đánh thuế thêm hàng hóa EU và Canada, có thể làm tăng áp lực lạm phát trong những tháng tới. 

Địa chính trị và tâm lý thị trường 

Triển vọng chiến tranh thương mại toàn cầu đang khiến tâm lý lo ngại trên thị trường gia tăng mạnh. Việc EU và Canada công bố các biện pháp trả đũa mới đã khiến nguy cơ leo thang xung đột thương mại trở nên nghiêm trọng hơn. 

Thị trường tài chính cũng đang gặp bất ổn khi Tổng thống Trump liên tục thay đổi lập trường về các biện pháp thuế quan, khiến nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn và tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn như vàng. 

Ngoài ra, các lo ngại về nguy cơ suy thoái kinh tế tại Mỹ cũng đang đè nặng lên tâm lý thị trường. Việc Mỹ vừa công bố dữ liệu thất nghiệp với con số thực tế đạt 226K, cao hơn dự báo 221K, làm dấy lên lo ngại rằng thị trường lao động đang suy yếu nhẹ. 

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
 
Kháng cự quan trọng 

●    $2,956.505: Mức đỉnh lịch sử và cũng là vùng kháng cự mạnh nhất hiện tại. Nếu giá phá qua vùng này, mục tiêu tiếp theo sẽ là $2,970 và cao hơn. 

●    $2,929.035: Đã bị phá qua, khả năng cao chuyển thành vùng hỗ trợ mới. 

Hỗ trợ quan trọng 

●    $2,906.715: Hỗ trợ gần nhất, trùng với đường EMA 89, nếu giá điều chỉnh về vùng này và giữ vững, có thể tiếp tục xu hướng tăng. 

●    $2,883.246: Vùng hỗ trợ mạnh hơn. 

●    $2,858.874: Vùng hỗ trợ cứng, có vai trò quan trọng trong việc duy trì xu hướng tăng trung hạn. 

Các Chỉ Báo Kỹ Thuật 

RSI: Hiện tại RSI vẫn dưới vùng quá mua (66.19), cho thấy dư địa tăng vẫn còn. Tuy nhiên, nếu RSI chạm vùng 70 hoặc cao hơn, có thể xuất hiện áp lực điều chỉnh ngắn hạn. 

Khối lượng giao dịch: Khối lượng giao dịch vẫn đang ở mức cao, thể hiện lực mua mạnh mẽ. 
Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp tới như báo cáo PPI của Mỹ và các thông tin mới về chính sách thương mại của Tổng thống Trump để có chiến lược giao dịch phù hợp. 

EUR/USD 
 
XU HƯỚNG: Tăng (Nhưng có dấu hiệu điều chỉnh ngắn hạn) 

Cặp tiền EUR/USD vẫn đang duy trì xu hướng tăng mạnh trong thời gian gần đây với các đỉnh và đáy cao dần. Sau khi chạm đỉnh gần nhất tại 1.09469, giá đã có dấu hiệu điều chỉnh nhẹ và hiện đang giao dịch quanh mức 1.0889. Sự phục hồi của đồng USD nhờ lợi suất trái phiếu tăng đang tạo áp lực lên EUR/USD, nhưng cấu trúc tăng giá vẫn chưa bị phá vỡ. Nhà đầu tư cần theo dõi các vùng hỗ trợ quan trọng để đánh giá khả năng tiếp tục xu hướng tăng. 

PHÂN TÍCH CƠ BẢN 

Chính sách tiền tệ và tác động từ Fed: 

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức 4.3047%, gần mức cao nhất trong một tuần, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm giữ vững ở mức 3.9866%. Điều này giúp đồng USD phục hồi nhẹ sau đợt giảm mạnh trước đó, gây áp lực điều chỉnh ngắn hạn lên EUR/USD. 

Dữ liệu CPI tháng 2 của Mỹ tăng 0.2%, thấp hơn mức dự báo 0.3%, mang lại tâm lý lạc quan tạm thời cho thị trường khi áp lực lạm phát có vẻ đã giảm bớt. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng CPI lần này chưa phản ánh đầy đủ tác động từ các biện pháp thuế quan mới mà Tổng thống Trump vừa công bố. Điều này khiến rủi ro lạm phát trong các tháng tới vẫn rất lớn. 

Căng thẳng thương mại và tâm lý thị trường: 

Tổng thống Donald Trump tiếp tục đe dọa áp thuế mới đối với hàng hóa từ Liên minh châu Âu (EU) sau khi EU tuyên bố sẽ trả đũa các mức thuế mà Mỹ đã áp đặt trước đó. Cuộc chiến thương mại leo thang này đã làm dấy lên lo ngại về suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu, đặc biệt khi cả Mỹ và châu Âu đều đang phải đối mặt với các rủi ro kinh tế lớn. 

Dù đồng EUR từng tăng lên mức đỉnh 5 tháng tại 1.0947 nhờ hy vọng về một thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine, nhưng áp lực bán chốt lời kết hợp với sự phục hồi của USD đã khiến EUR/USD giảm trở lại. 

Diễn biến chính trị và tác động thị trường: 

Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) vừa quyết định cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất về mức 2.75%, điều này đã gây áp lực giảm lên đồng CAD. 

JP Morgan đã khuyến nghị mở các vị thế bán USD/JPY để tận dụng xu hướng phục hồi của đồng JPY trong bối cảnh rủi ro thương mại gia tăng. 
Thị trường hiện cũng đang theo dõi sát các diễn biến liên quan đến căng thẳng Nga - Ukraine cũng như chính sách thuế quan từ Mỹ, những yếu tố này có thể tiếp tục ảnh hưởng mạnh đến EUR/USD trong thời gian tới. 

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 

Kháng cự quan trọng
 
●    1.09469: Đỉnh gần nhất, nếu giá phá qua vùng này, mục tiêu tiếp theo sẽ là 1.10080. 

●    1.01080: Vùng kháng cự tâm lý quan trọng. 

Hỗ trợ quan trọng 

●    1.08747: Hỗ trợ gần nhất, nếu mất vùng này, giá có thể điều chỉnh sâu hơn. 

●    1.08145: Vùng hỗ trợ mạnh hơn. 

●    1.07207: Hỗ trợ quan trọng trong trường hợp điều chỉnh sâu hơn. 

Chỉ báo kỹ thuật 

RSI hiện tại ở mức 59.01, giảm từ vùng quá mua, cho thấy đà tăng đang suy yếu nhưng chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ ràng. 

EUR/USD vẫn trong xu hướng tăng nhưng đang đối mặt với áp lực điều chỉnh ngắn hạn do đồng USD phục hồi nhẹ nhờ lợi suất trái phiếu tăng cao. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các vùng hỗ trợ quan trọng như 1.08747 và 1.08145 để tìm kiếm cơ hội giao dịch an toàn. Rủi ro từ chiến tranh thương mại và các chính sách kinh tế khó lường của Trump có thể tạo biến động mạnh trong thời gian tới. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Đầu tư phái sinh là hình thức đầu tư tài chính tiềm ẩn nhiều rủi ro, có thể dẫn đến mất toàn bộ số vốn. Vì vậy, bạn cần nghiên cứu kỹ lưỡng tính hợp pháp của công ty, sản phẩm và các quy tắc giao dịch trước khi quyết định đầu tư. Hãy giao dịch có trách nhiệm và luôn tự chịu trách nhiệm về các quyết định của mình.

CẢNH BÁO RỦI RO GIAO DỊCH

Giao dịch ký quỹ sử dụng các sản phẩm đòn bẩy, tiềm ẩn rủi ro cao và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. KHÔNG CÓ BẢO ĐẢM LỢI NHUẬN trong các khoản đầu tư của bạn, vì vậy hãy cảnh giác với những lời hứa hẹn chắc chắn sinh lời. Chúng tôi khuyên bạn không nên sử dụng số tiền mà bạn không sẵn sàng mất. Trước khi quyết định giao dịch, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro liên quan và cân nhắc đến kinh nghiệm của mình.