Bối cảnh thị trường

Theo Investing.com, vàng giao ngay tăng 1,3% lên 4.130,09 USD/ounce, trong khi vàng tương lai tăng 1,4% lên 4.134,95 USD/ounce. Reuters cũng ghi nhận vàng chạm vùng cao nhất trong khoảng hai tuần khi đồng USD suy yếu giúp vàng trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.

Diễn biến này đến sau khi vàng liên tục kiểm tra vùng 4.000 USD/ounce trong tuần trước. Theo David Morrison, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, đợt phục hồi bắt đầu sau khi vàng giảm xuống dưới 3.960 USD, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 11. Khi lực bán suy yếu, chỉ cần lực mua vừa phải cũng đủ đẩy giá phục hồi trở lại.

Vùng 4.000 USD hiện đóng vai trò hỗ trợ tâm lý quan trọng. Mỗi lần vàng giảm xuống dưới ngưỡng này, lực mua lại xuất hiện, cho thấy nhà đầu tư vẫn xem vùng giá này là điểm cân bằng giữa rủi ro giảm sâu và cơ hội phòng thủ. Tuy nhiên, Morrison cũng cảnh báo vàng cần vượt 4.200 USD một cách thuyết phục để khơi lại tâm lý lạc quan rõ ràng hơn từ phía bên mua.

Bên cạnh yếu tố kỹ thuật, bối cảnh địa chính trị vẫn hỗ trợ vàng. Mỹ và Iran đã có các cuộc tấn công đáp trả trong nhiều ngày liên tiếp, khiến lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz giảm đáng kể. Các mối đe dọa mới từ lực lượng Houthi tại Yemen đối với eo biển Bab el-Mandeb cũng làm gia tăng lo ngại về an ninh vận chuyển năng lượng.

Tác động đến các nhóm tài sản

Đối với vàng, đợt phục hồi hiện tại cho thấy vai trò hỗ trợ kỹ thuật của vùng 4.000 USD vẫn còn hiệu lực. Nếu giá duy trì trên vùng này và tiến gần 4.200 USD, thị trường có thể bắt đầu đánh giá rằng nhịp điều chỉnh trước đó đã tạo đáy ngắn hạn. Ngược lại, nếu vàng thất bại tại vùng kháng cự 4.200 USD, đợt tăng hiện tại có thể chỉ là nhịp hồi trong một xu hướng điều chỉnh rộng hơn.

Đối với USD, đồng bạc xanh yếu hơn là yếu tố hỗ trợ vàng trong phiên. Khi USD giảm, vàng thường trở nên rẻ hơn đối với người mua quốc tế, từ đó hỗ trợ nhu cầu. Tuy nhiên, mối quan hệ nghịch đảo giữa vàng và USD đang được thị trường theo dõi sát, bởi có thời điểm vàng vẫn phục hồi ngay cả khi USD mạnh lên. Điều này cho thấy yếu tố kỹ thuật và địa chính trị đang có vai trò lớn hơn bình thường.

Đối với lợi suất trái phiếu Mỹ, rủi ro vẫn nằm ở kỳ vọng Fed. Nếu giá dầu tăng làm thị trường lo ngại lạm phát quay lại, lợi suất có thể phục hồi và gây áp lực lên vàng. Reuters ghi nhận nhà đầu tư vẫn theo dõi triển vọng Fed, trong bối cảnh giá dầu tăng có thể kéo dài kỳ vọng lãi suất cao hơn.

Đối với dầu, Brent đã có lúc tiến gần hoặc vượt vùng 95 USD/thùng do lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Trung Đông. Giá dầu cao hơn vừa hỗ trợ vàng qua kênh trú ẩn, vừa gây áp lực qua kênh lạm phát và lãi suất. Đây là điểm khiến triển vọng vàng trở nên phức tạp: địa chính trị giúp tăng nhu cầu phòng thủ, nhưng lạm phát năng lượng có thể khiến Fed duy trì lập trường cứng rắn hơn.

Đối với bạc và bạch kim, dòng tiền cũng quay lại nhóm kim loại quý rộng hơn. Theo Investing.com, bạc giao ngay tăng 1,6% lên 59,7265 USD/ounce, trong khi bạch kim tăng 1,5% lên 1.662,85 USD/ounce. Điều này cho thấy đà phục hồi không chỉ tập trung ở vàng mà còn lan sang các kim loại có yếu tố công nghiệp.

Đối với chứng khoán, vàng tăng trong bối cảnh địa chính trị và lạm phát năng lượng có thể phản ánh tâm lý phòng thủ cao hơn. Nếu giá dầu tiếp tục leo thang và Fed giữ lập trường thận trọng, nhóm cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là công nghệ, có thể chịu áp lực từ lợi suất. Ngược lại, nếu căng thẳng giảm và USD suy yếu, tài sản rủi ro có thể phục hồi cùng kim loại quý trong ngắn hạn.