Giá vàng lao dốc xuống đáy 1,5 tháng khi USD mạnh lên và lợi suất toàn cầu tăng

Giá vàng tiếp tục lao dốc xuống mức thấp nhất trong vòng một tháng rưỡi khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng mạnh và đồng USD duy trì đà tăng. Thay vì hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, vàng đang chịu áp lực từ triển vọng lãi suất cao kéo dài khi giá năng lượng leo thang làm dấy lên lo ngại lạm phát dai dẳng.

Các nhà đầu tư hiện tập trung nhiều hơn vào tác động kinh tế của cuộc chiến Iran đối với chính sách tiền tệ toàn cầu, thay vì chỉ coi vàng là tài sản trú ẩn truyền thống. Điều này phản ánh sự thay đổi đáng kể trong cách thị trường định giá rủi ro địa chính trị trong bối cảnh lạm phát và lợi suất tăng đồng thời.

Tác động kinh tế

Giá vàng suy yếu chủ yếu do thị trường ngày càng tin rằng các ngân hàng trung ương lớn sẽ phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến. Cuộc chiến kéo dài tại Trung Đông tiếp tục khiến giá dầu duy trì ở vùng cao, làm gia tăng nguy cơ lạm phát năng lượng lan rộng trên toàn cầu. Điều này đang tạo áp lực lên các ngân hàng trung ương trong việc cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất trong một tháng, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong gần ba thập kỷ. Diễn biến này cho thấy thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng về triển vọng lãi suất toàn cầu.

Trong môi trường lợi suất tăng, vàng trở nên kém hấp dẫn hơn vì không tạo ra dòng thu nhập định kỳ. Đồng thời, đồng USD mạnh lên cũng làm tăng chi phí nắm giữ vàng đối với nhà đầu tư quốc tế.

Căng thẳng Mỹ - Iran tiếp tục là biến số lớn đối với triển vọng lạm phát. Những tuyên bố cứng rắn từ Tổng thống Mỹ Donald Trump cùng khả năng Mỹ và Israel cân nhắc hành động quân sự mới khiến thị trường lo ngại nguy cơ gián đoạn năng lượng kéo dài hơn. Tuy nhiên, nghịch lý của thị trường hiện tại là rủi ro địa chính trị lại đang hỗ trợ USD và lợi suất nhiều hơn là vàng.

Phản ứng thị trường

Giá vàng giao ngay giảm hơn 1% xuống vùng thấp nhất kể từ cuối tháng 3, trong khi bạc và bạch kim cũng đồng loạt suy yếu. Đồng USD tiếp tục tăng khi nhà đầu tư xem nền kinh tế Mỹ là khu vực có khả năng chống chịu tốt hơn trước cú sốc năng lượng toàn cầu.

Tâm lý thị trường hiện cho thấy trạng thái “higher for longer” đang chi phối mạnh hơn yếu tố trú ẩn truyền thống của vàng. Nhà đầu tư đang tập trung vào tác động của lạm phát và lợi suất thay vì chỉ đánh giá rủi ro địa chính trị đơn thuần. Ngoài ra, việc hội nghị Trump - Tập tại Trung Quốc chưa mang lại tiến triển rõ ràng về Iran cũng khiến kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông suy yếu.

Điểm mấu chốt đối với nhà đầu tư

Diễn biến hiện tại cho thấy vàng không phải lúc nào cũng hưởng lợi từ bất ổn địa chính trị, đặc biệt khi cú sốc địa chính trị đồng thời thúc đẩy lạm phát và lợi suất tăng mạnh. Thị trường hiện đang đánh giá khả năng các ngân hàng trung ương lớn phải duy trì lãi suất cao lâu hơn nhằm kiềm chế tác động từ giá năng lượng.

Sự phục hồi mạnh của đồng USD đang làm thay đổi tương quan truyền thống giữa vàng và rủi ro địa chính trị. Trong bối cảnh hiện nay, USD được xem là tài sản trú ẩn hiệu quả hơn đối với nhiều nhà đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, mức độ biến động của vàng có thể vẫn duy trì ở mức cao do bất kỳ diễn biến leo thang quân sự nào tại Trung Đông đều có khả năng thay đổi nhanh chóng tâm lý thị trường.

Điều gì xảy ra tiếp theo?

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi lợi suất trái phiếu Mỹ và các tín hiệu từ Fed liên quan tới triển vọng lãi suất. Nếu dữ liệu lạm phát và tăng trưởng của Mỹ tiếp tục mạnh hơn kỳ vọng, áp lực giảm đối với vàng có thể còn kéo dài khi thị trường tiếp tục điều chỉnh lại kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Song song với đó, diễn biến tại Trung Đông vẫn là yếu tố then chốt. Bất kỳ dấu hiệu gián đoạn nghiêm trọng hơn đối với nguồn cung dầu hoặc leo thang quân sự mới đều có thể khiến biến động trên thị trường hàng hóa và trái phiếu tăng mạnh.

Trong trung hạn, vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng đồng thời từ ba yếu tố chính: lợi suất thực, sức mạnh của đồng USD và mức độ leo thang của căng thẳng địa chính trị toàn cầu.

Luôn Cập Nhật Tin Tức Mới Nhất tại Dupoin & Dupoin Academy

 

 

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM: Các sản phẩm phái sinh tiềm ẩn rủi ro cao và có thể khiến bạn mất toàn bộ số vốn đã đầu tư. Trước khi quyết định giao dịch, bạn cần tìm hiểu kỹ tính pháp lý, sản phẩm và quy định giao dịch của công ty. Hãy luôn giao dịch một cách có trách nhiệm và cẩn trọng.

CẢNH BÁO RỦI RO TRONG GIAO DỊCH: Giao dịch ký quỹ sử dụng cơ chế đòn bẩy và không phù hợp với tất cả nhà đầu tư do rủi ro rất cao. KHÔNG CÓ BẤT KỲ CAM KẾT LỢI NHUẬN nào trong đầu tư. Hãy cảnh giác với những lời hứa đảm bảo sinh lời. Chỉ nên sử dụng nguồn vốn mà bạn sẵn sàng chấp nhận rủi ro mất mát. Trước khi giao dịch, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro, đồng thời cân nhắc kinh nghiệm và khả năng chịu lỗ của bản thân.