Market Analysis

 

 

英國將於 7 月出人意料地舉行大選，這減少了市場的不確定性，使投資者能夠將注意力集中在利率和經濟預測上，因為它們是影響英鎊、股票和債券的關鍵因素。

在 4 月數據顯示英國通膨率降至 2.3% 後，首相里希·蘇納克 (Rishi Sunak) 宣布將於 7 月 4 日舉行大選。 他的目標是透過強調經濟復甦來改善保守黨糟糕的民調支持率。

大多數投資者預計凱爾·斯塔默 (Keir Starmer) 將成為下一任首相，因為工黨在民調中一直保持 20% 的領先優勢。

分析師表示，蘇納克和史塔默的目標都是透過避免重大財務變化來維持市場穩定。

前首相利茲·特拉斯在2022年大幅減稅的計劃導致英國政府債券和英鎊大幅下跌，因為預算赤字預計將大幅增加。

由於高通膨和特拉斯的短暫任期，過去三年英國市場經歷了波動，但最近已趨於穩定。 富時100指數創歷史新高，英鎊走強，主要投資人正在購買政府公債。

蘇納克的選舉公告導緻英鎊小幅上漲，股指期貨小幅下跌。

瑞銀(UBS)利率策略師埃馬努伊爾·卡里馬利斯(Emmanouil Karimalis)表示，“市場對這次選舉的預期已經有一段時間了。” “提前選舉日期可能有利於市場，因為有人猜測在可能的秋季選舉之前會採取額外的財政刺激措施。”

卡里馬利斯指出，雖然工黨的計劃將受到密切關注，但對投資者的主要影響仍將是國內和全球經濟。

「我預計競選活動和投票不會在未來幾週內對金邊市場產生重大影響，」他說。

eToro 全球市場策略師 Ben Laidler 將這種情況與1997 年托尼布萊爾(Tony Blair) 工黨壓倒性勝利進行了比較，指出市場在沒有太多政策變化或選舉不確定性的情況下反彈。

在利率下降的希望和英國公司被低估的信念的支撐下，英國股市最近創下歷史新高。

萊德勒表示：“如果工黨獲勝，他們的財務靈活性將受到限制。” “然而，他們支持可再生能源和支持基礎設施的議程可能會提振小型股。”

英鎊本月上漲約2%，部分原因是英國經濟成長數據出人們強勁。 這對蘇納克來說是積極的，但也是受到持續通膨和英格蘭銀行（BoE）降息預期延遲的推動。

債券市場前景對下一任總理至關重要，因為政府繼續大量借貸，並因與疫情相關的債務增加而面臨高利息成本。

英國債務受到利率上升和特拉斯迷你預算的嚴重影響。 自 2022 年以來，美國銀行 ICE 的英國公債指數已下跌約 30%，而歐元區政府債務和美國公債的跌幅不足 20%。

英國計劃在2024/25財年籌集約2,650億英鎊（3,376.6億美元），儘管這是有史以​​來供應量第二高的一年，但幾乎沒有跡象表明投資者不願意。

英傑華投資者公司(Aviva Investors)利率主管埃德·哈欽斯(Ed Hutchings)表示，儘管持謹慎態度，但與美國和歐洲債務相比，他們更傾向於持有英國國債。

哈欽斯表示：“英國的基本成長率一直弱於美國。”他補充說，“與美國相比，英國財政擴張的可能性較小。”

包括太平洋投資管理公司（Pimco）、東方匯理銀行（Amundi）和路博邁（Neuberger Berman）在內的投資者最近對英國國債表達了積極的前景，重點關注通膨和英國央行。

Neuberger Berman 高級投資組合經理 Jon Jonsson 表示：“2023 年開始的通貨緊縮趨勢仍在繼續。” “時機尚不確定，但路徑不如終點重要，英國央行應在未來兩年內實施超過 200 個基點的寬鬆政策。”

 

 

 

文字轉述來自《Reuters》，版權歸原作者所有。