Giá vàng giảm phiên thứ tư liên tiếp khi USD mạnh lên và kỳ vọng Fed hạ lãi suất suy yếu

Giá vàng tiếp tục giảm trong phiên thứ tư liên tiếp khi dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến đã thúc đẩy đồng USD tăng giá và làm suy yếu kỳ vọng Fed sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Trong khi vàng thường được hưởng lợi từ bất ổn địa chính trị, đà tăng mạnh của lợi suất trái phiếu Mỹ và áp lực lạm phát kéo dài lại đang khiến kim loại quý này mất dần sức hấp dẫn trong ngắn hạn.

Song song với đó, thị trường vẫn theo dõi sát cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Bắc Kinh nhằm đánh giá triển vọng thương mại toàn cầu cũng như diễn biến căng thẳng với Iran. Sự kết hợp giữa dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh, giá dầu cao và đồng USD tăng đang tạo ra môi trường phức tạp hơn đối với vàng và các tài sản trú ẩn.

Tác động kinh tế

Các dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố trong tuần cho thấy áp lực lạm phát vẫn duy trì ở mức cao hơn kỳ vọng của thị trường. Chỉ số giá tiêu dùng và giá sản xuất đều tăng mạnh, trong khi doanh số bán lẻ tiếp tục phản ánh sức cầu tiêu dùng ổn định bất chấp giá năng lượng leo thang. Diễn biến này khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng chính sách tiền tệ, với khả năng Fed giữ lãi suất cao lâu hơn thay vì sớm cắt giảm trong năm nay.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cùng với đồng USD mạnh lên đang tạo áp lực đáng kể lên vàng. Vì vàng không tạo ra lợi suất, môi trường lãi suất cao thường làm giảm sức hấp dẫn tương đối của kim loại quý này so với các tài sản sinh lời khác.

Bên cạnh đó, giá dầu duy trì ở vùng cao do căng thẳng tại Trung Đông cũng đang làm phức tạp triển vọng lạm phát toàn cầu. Rủi ro gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz khiến chi phí năng lượng tiếp tục là yếu tố gây áp lực đối với chính sách tiền tệ toàn cầu.

Trong khi đó, cuộc gặp giữa ông Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình được xem là yếu tố có thể ảnh hưởng tới tâm lý rủi ro toàn cầu. Tuy chưa xuất hiện đột phá lớn về chính sách, thị trường vẫn kỳ vọng các cuộc đối thoại có thể giúp hạn chế nguy cơ leo thang căng thẳng thương mại và địa chính trị.

Phản ứng thị trường

Giá vàng giao ngay giảm xuống gần 4.620 USD/ounce, đánh dấu tuần giảm mạnh nhất trong nhiều tuần gần đây. Đồng thời, bạc và bạch kim cũng đồng loạt suy yếu khi áp lực từ đồng USD lan rộng sang toàn bộ nhóm kim loại quý.

Chỉ số USD tăng lên mức cao nhất trong hai tuần khi thị trường gia tăng đặt cược rằng Fed có thể duy trì lập trường cứng rắn lâu hơn dự kiến. Đồng USD mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế, từ đó làm suy yếu nhu cầu vật chất.

Điều đáng chú ý là vàng hiện không còn phản ứng quá mạnh với rủi ro địa chính trị như giai đoạn đầu của cuộc xung đột Iran. Thay vào đó, thị trường đang tập trung nhiều hơn vào tác động lạm phát của giá dầu và khả năng Fed giữ lãi suất cao.

Tâm lý thị trường hiện cho thấy trạng thái “risk-on có điều kiện”, khi nhà đầu tư vẫn duy trì sự quan tâm đối với tài sản rủi ro nhờ tăng trưởng kinh tế Mỹ ổn định, dù bất ổn địa chính trị vẫn hiện hữu.

Điểm mấu chốt đối với nhà đầu tư

Diễn biến hiện tại cho thấy vàng đang chịu tác động mạnh hơn từ chính sách tiền tệ và lợi suất thực thay vì chỉ riêng yếu tố địa chính trị.

Một điểm quan trọng là cú sốc năng lượng hiện không còn hoàn toàn hỗ trợ vàng như trong các chu kỳ trước. Giá dầu tăng đang thúc đẩy lạm phát và khiến thị trường giảm kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, từ đó hỗ trợ USD và lợi suất trái phiếu.

Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy nền kinh tế vẫn đủ sức chống chịu trước chi phí năng lượng cao. Điều này giúp Fed có thêm dư địa duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt mà chưa phải đối mặt với áp lực suy thoái nghiêm trọng.

Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị vẫn là yếu tố cần theo dõi sát. Bất kỳ dấu hiệu leo thang mới nào tại Trung Đông hoặc thất bại trong các cuộc đối thoại ngoại giao Mỹ - Trung đều có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý thị trường.

Điều gì xảy ra tiếp theo?

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tiếp tục tập trung vào các tín hiệu từ Fed và diễn biến của lợi suất trái phiếu Mỹ sau chuỗi dữ liệu lạm phát nóng hơn kỳ vọng. Các phát biểu từ quan chức Fed cũng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng chính sách, đặc biệt khi một bộ phận nhà đầu tư bắt đầu tính đến khả năng Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn hoặc thậm chí quay lại tăng lãi suất.

Song song với đó, diễn biến cuộc gặp Trump - Tập sẽ tiếp tục được theo dõi để đánh giá triển vọng thương mại toàn cầu và các nỗ lực ngoại giao liên quan tới Iran.

Trong trung hạn, thị trường vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động giữa hai lực kéo đối lập: nhu cầu trú ẩn trước bất ổn địa chính trị và áp lực từ đồng USD mạnh cùng lợi suất cao trong môi trường lạm phát kéo dài.

Luôn Cập Nhật Tin Tức Mới Nhất tại Dupoin & Dupoin Academy

 

 

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM: Các sản phẩm phái sinh tiềm ẩn rủi ro cao và có thể khiến bạn mất toàn bộ số vốn đã đầu tư. Trước khi quyết định giao dịch, bạn cần tìm hiểu kỹ tính pháp lý, sản phẩm và quy định giao dịch của công ty. Hãy luôn giao dịch một cách có trách nhiệm và cẩn trọng.

CẢNH BÁO RỦI RO TRONG GIAO DỊCH: Giao dịch ký quỹ sử dụng cơ chế đòn bẩy và không phù hợp với tất cả nhà đầu tư do rủi ro rất cao. KHÔNG CÓ BẤT KỲ CAM KẾT LỢI NHUẬN nào trong đầu tư. Hãy cảnh giác với những lời hứa đảm bảo sinh lời. Chỉ nên sử dụng nguồn vốn mà bạn sẵn sàng chấp nhận rủi ro mất mát. Trước khi giao dịch, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro, đồng thời cân nhắc kinh nghiệm và khả năng chịu lỗ của bản thân.