Bối cảnh thị trường

Theo Investing.com, cổ phiếu của các nhà sản xuất dầu khí tại Mỹ và châu Âu đồng loạt giảm sau khi quân đội Mỹ tạm dừng hai tuần không kích Iran, trong khi Tehran phát tín hiệu sẽ ngừng các hoạt động quân sự nếu lệnh tạm dừng được duy trì. Thông tin này làm dịu lo ngại về một cuộc leo thang rộng hơn tại Trung Đông và kéo giá dầu thô giảm mạnh.

Tại Mỹ, Chevron và Exxon Mobil giảm khoảng 2,5%, ConocoPhillips giảm 3,1%, Devon Energy giảm 3%, Occidental Petroleum giảm 3,7% và Diamondback Energy giảm 2,7%. Các công ty dịch vụ dầu khí như SLB và Halliburton cũng suy yếu, phản ánh áp lực lan rộng trong toàn bộ chuỗi giá trị năng lượng.

Ở châu Âu, mức giảm còn rõ hơn tại một số cổ phiếu. BP giảm 3,6%, Equinor mất 5,4%, trong khi Var Energi, Eni và Maurel & Prom đều giảm hơn 4%. Shell, Repsol, TotalEnergies, OMV, Aker BP và Galp cũng chịu áp lực khi chỉ số dầu khí khu vực giảm khoảng 2%.

Đà bán tháo diễn ra khi dầu Brent giảm 6,7% xuống 90,24 USD/thùng. Reuters cũng ghi nhận dầu lao dốc trong phiên thứ Hai, với Brent giảm hơn 9% và WTI giảm hơn 8%, sau khi xuất hiện kỳ vọng rằng việc tạm dừng giao tranh Mỹ-Iran có thể mở đường cho các nỗ lực ngoại giao mới.

Tác động đến các nhóm tài sản

Đối với cổ phiếu dầu khí, giá dầu giảm mạnh là yếu tố tiêu cực trực tiếp. Khi Brent và WTI hạ nhiệt, kỳ vọng doanh thu, dòng tiền và lợi nhuận của các nhà sản xuất dầu cũng bị điều chỉnh xuống. Điều này đặc biệt ảnh hưởng đến các công ty có độ nhạy cao với giá dầu giao ngay như các nhà khai thác độc lập, công ty thăm dò khai thác và dịch vụ dầu khí.

Đối với các tập đoàn dầu lớn như Chevron, Exxon Mobil, Shell, BP và TotalEnergies, tác động có thể được giảm bớt nhờ quy mô lớn, mảng lọc hóa dầu, khí tự nhiên và dòng tiền đa dạng hơn. Tuy nhiên, khi giá dầu giảm vì phần bù chiến tranh thu hẹp, nhóm này vẫn thường chịu áp lực ngắn hạn do nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng lợi nhuận.

Đối với các công ty dịch vụ dầu khí như SLB và Halliburton, rủi ro nằm ở triển vọng chi tiêu khai thác. Nếu giá dầu duy trì thấp hơn, các nhà sản xuất có thể thận trọng hơn với kế hoạch khoan mới, đầu tư thiết bị và dịch vụ mỏ dầu. Điều này có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng đơn hàng trong các quý tới.

Đối với thị trường chứng khoán rộng hơn, dầu giảm có thể là tín hiệu tích cực cho các nhóm ngoài năng lượng. Chi phí nhiên liệu thấp hơn giúp giảm áp lực biên lợi nhuận cho hàng không, vận tải, logistics, tiêu dùng và công nghiệp. Đồng thời, dầu giảm cũng làm dịu lo ngại lạm phát, qua đó có thể hỗ trợ tâm lý với cổ phiếu tăng trưởng nếu lợi suất trái phiếu hạ nhiệt.

Đối với Fed, giá dầu giảm giúp giảm bớt rủi ro lạm phát năng lượng trong ngắn hạn. Reuters ghi nhận lợi suất Kho bạc Mỹ cũng giảm trong bối cảnh thị trường đánh giá lại rủi ro Trung Đông và chờ các cuộc họp ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, thị trường vẫn định giá khả năng Fed tăng lãi suất trong tuần này, cho thấy rủi ro chính sách chưa biến mất.

Đối với vàng và USD, tác động có thể phân hóa. Dầu giảm làm giảm áp lực lạm phát, có thể gây sức ép lên USD nếu kỳ vọng Fed bớt cứng rắn. Nhưng nếu căng thẳng Trung Đông chỉ tạm lắng, nhu cầu trú ẩn vẫn có thể duy trì đối với vàng và đồng bạc xanh.