Market Insights

黃金交叉與貿易憂慮助推 XAU/USD 飆升

KHEW · 08 May 20253.7K Views

黃金價格持續維持中期上升趨勢，呈現出「高點越來越高、低點也越來越高」的結構。在從 3,212 美元支撐區反彈後，黃金突破了……

市場概況

美國市場

在美聯儲決定將利率維持在 4.25%–4.5% 區間後，美國市場進入了謹慎階段。聯準會主席鮑威爾警告，由於新的關稅政策影響，特別是川普總統對中國進口商品徵收 145% 關稅，通膨與失業風險正在上升。這打擊了市場對聯準會提早放寬政策的預期。

同時，投資者出於防禦性考量，增加了對黃金與債券的持倉。在不確定性加劇的背景下，美元略為走弱，股市則橫盤整理。市場參與者正密切關注即將於瑞士舉行的中美貿易會談，以評估經濟前景與聯準會未來政策的可能調整。

加密貨幣

隨著比特幣突破 98,000 美元關口，為自 2025 年 2 月以來首次，加密貨幣市場重新獲得強勁動能。此次反彈受到聯準會維持利率在 4.25%–4.50% 的決定推動，儘管川普總統施加了政治壓力。與此同時，機構資金持續流入市場，自 3 月底以來，比特幣 ETF 已吸引超過 44.1 億美元，Crypto 恐懼與貪婪指數也回升至「貪婪」區，顯示投資者風險偏好上升。

在政策方面，亞利桑那州與新罕布夏州已通過建立比特幣儲備基金的法案，其他多個州也正密切觀察。另一方面，像 Core Scientific 這樣的礦業公司正在轉向人工智慧與高效能運算（HPC），以在最近的比特幣減半後優化獲利能力。

XAU/USD

預測：上漲

黃金價格持續保持中期上升趨勢，呈現高點與低點不斷上移的結構。在自 $3,212 支撐區反彈後，金價突破 $3,298，目前徘徊於 $3,405 附近。整體價格結構仍穩固，但正面臨 $3,440 壓力區的挑戰——該區為先前的缺口區與空頭訂單區（Bearish Order Block）。RSI 與 EMA 指標皆顯示漲勢尚未結束，但投資者應密切關注該壓力位的市場反應。

基本面分析

貨幣政策與聯準會影響：
聯準會維持利率在 4.25%–4.5%，同時警告通膨與失業風險上升。主席鮑威爾排除提前降息的可能，展現出審慎立場，這增強了黃金作為避險資產的吸引力。

通膨與市場驅動因素：
中美貿易戰帶來的經濟不穩定性再度推升了黃金需求。在聯準會按兵不動之際，投資者持續青睞黃金，且即將公布的 CPI 數據可能會重新塑造市場預期。

地緣政治與市場情緒：
川普總統在瑞士談判前拒絕撤回對中國的 145% 高關稅，未解決的貿易緊張局勢進一步鞏固了黃金的避險地位，儘管市場對談判可能帶來的降溫抱有些許希望，這對金價漲勢產生壓力。

實體供需情況：
澳洲柏斯鑄幣廠（The Perth Mint）報告顯示，4 月黃金銷售達 43,714 盎司——為五個月以來最高，並年增 31%。白銀銷售亦達 723,641 盎司。這顯示出實體投資需求回升，有助於支撐黃金現貨價格。

技術面分析

關鍵阻力位：

$3,440：主要壓力區，為空頭訂單區
$3,500：近期歷史高點，具心理關卡意義

關鍵支撐位：

$3,298：費波那契位與 EMA 89 匯聚處
$3,212：強力反彈區
$3,167–$3,125：關鍵中繼支撐區域

技術指標分析：

EMA 指標：

EMA 34（綠）、EMA 89（黃）、EMA 200（藍）：價格位於三條 EMA 上方（4 小時圖），顯示趨勢仍為強勁多頭。
EMA 34 已於 4 月底上穿 EMA 89，形成「黃金交叉」，預示多頭動能增強。
EMA 之間的間距擴大，顯示趨勢強度持續上升。

RSI 指標：

RSI 現為 64.67，顯示上升動能仍在，但未達超買水平（>70）。先前在 5 月初從 40 水平反彈，證實自回調轉向上升趨勢。

交易量：

價格突破 $3,212 與 $3,298 時，伴隨顯著放量，顯示為真實買盤驅動而非僅技術反應。
長陽線伴隨高交易量是優質突破信號的驗證。
但近期交易量略有下降 → 表明市場在 $3,440 壓力區出現“停頓”。

BTC/USD

預測：上漲

比特幣持續維持強勁的中期上升趨勢，呈現出高點與低點不斷上移的結構。在回調至 $95,866 區域後，價格迅速反彈並突破供給區 $97,766，目前交投於約 $98,709。整體價格結構依然穩定，若動能延續，有望挑戰 $100,000 關口。

基本面分析

貨幣政策與聯準會影響：

聯準會將利率維持在 4.25%–4.50%，儘管川普總統施壓要求降息。
主席鮑威爾強調通膨仍高於 2% 的長期目標，且失業率略有上升，因此採取審慎立場。
儘管市場預期 2025 年底利率將降至 3.6%，聯準會當前優先控制通膨 → 對比特幣屬中性偏多。

通膨與市場驅動因素：

加密貨幣「恐懼與貪婪指數」已回升至「貪婪」區域，反映市場風險偏好升溫。
自 3 月 26 日以來，現貨比特幣 ETF 吸引資金流入高達 44.1 億美元，證明機構資金正在進入加密市場。

地緣政治與市場情緒：

市場擔憂川普的貿易政策正在削弱美國企業信心。
然而，在宏觀與政治不確定性下，比特幣仍是備受青睞的另類避險資產。

美國州級政策：

亞利桑那州與新罕布夏州已通過法案，建立州級比特幣儲備基金。
亞利桑那州的 SB 1373 法案接近通過，未來可能允許將多達 10% 的州預算投資於比特幣 → 長期信心重大利多。

比特幣挖礦與轉向 AI 發展：

Core Scientific 雖因減半導致營收下滑，但仍實現 5.8 億美元淨利潤。
包括 Core Scientific、Hive Digital 與 Hut 8 等礦業公司，正逐步將算力轉向 AI 與高效能運算（HPC），預期將提升長期利潤率。
比特幣年增 74% 的價格漲幅，在一定程度上彌補了挖礦報酬減半所帶來的壓力。

技術分析

關鍵壓力位：

$98,848：5 月 8 日近期高點；若突破，將有望延伸至 $99,500 與心理整數關卡 $100,000
$102,374：下一個依據結構計算的阻力位

關鍵支撐位：

$97,766：剛剛突破的區域，短期內可能回測
$95,000：中期強力支撐位，與 EMA 89 匯合
$92,095：EMA 200；若趨勢反轉，為重要防線

技術指標分析：

EMA 指標： 價格高於 EMA 34（$95,770）、EMA 89（$94,066）與 EMA 200（$90,977）→ 確認多頭趨勢持續。EMA 34 目前呈現陡峭上升斜率，引導整體上行趨勢。
RSI（4 小時圖）： 現在為 68.43，接近超買區（>70），但尚無背離或明顯轉弱訊號。
成交量： 5 月 8 日突破大陽線伴隨成交量放大，顯示真實買盤介入。後續觀察量能是否能持續支撐價格挑戰 $100,000。

ETH/USD

預測：上漲

以太幣在突破約 $1,790 的累積區後展開短期上升趨勢，並上漲至 $1,855 以上，形成高點與低點不斷上移的結構。目前價格正面臨 $1,855–$1,873 的供給區壓力，若能有效突破，將確認上升趨勢的延續。

基本面分析

貨幣政策與宏觀經濟影響：

市場仍受到全球經濟衰退及貿易戰持續的擔憂影響。
雖然聯準會尚未改變政策，但市場對降息的預期持續推動「風險資產偏好」情緒。
隨著市場情緒改善，ETH 正與比特幣同步回升，尤其在即將舉行的美中貿易會談帶動下。

市場驅動因素與技術進展：

以太坊於 5 月 7 日正式啟用 Pectra 升級，其中包含多項重要 EIP 改進提案：
- EIP-7702：智能帳戶功能
- EIP-7251：將質押上限提高至 2048 枚 ETH
- EIP-7691：Layer 2 的優化與改善
儘管技術升級發布，ETH 價格反應仍較為溫和，期貨升水率仍低於 5%，顯示資金流入有限。
ETH 雖仍以 $537 億美元的總鎖倉價值（TVL） 領先全網，但 DApp 表現較弱及網路手續費下降，導致其競爭力相較於 Solana 與 Tron 出現下滑。

地緣政治與市場情緒：

Robinhood 正籌備於歐洲推出區塊鏈平台，用以發行證券代幣化產品，推動資產代幣化熱潮，間接利多 ETH。
然而，美國政治風險升高，民主黨正在調查川普的加密資產活動，短期可能影響投資者信心。

技術分析

關鍵壓力位：

$1,873.2：供給區內的局部高點，亦為重要心理關卡
$1,945.7：若成功突破後的下一個目標
$2,111：若多頭動能延續，預期可上探的高點

關鍵支撐位：

$1,754.2：強力支撐位，與 H4 週期的 EMA 200 匯合
$1,669.1：中期支撐區，存在明顯的多頭訂單區塊（Bullish Order Block）
$1,575.3：若出現劇烈回調，為深層支撐位

技術指標：

RSI 指標：目前為 59.47，屬中性區域，但仍有上行空間。此前自 40 附近反彈，確認回升趨勢。
EMA（H4）：價格位於 EMA 34、EMA 89、EMA 200 之上，顯示多頭趨勢完好。多條均線正收斂並上行，是正面訊號。
成交量：突破長陽線時伴隨量能放大，確認此波上漲為實質買盤驅動。若成交量持續，ETH 有望突破上方壓力區。

免責聲明

衍生品投資涉及重大風險，可能導致您投資的資本損失。在決定投資之前，請仔細閱讀並研究公司的合法性、產品及交易規則。請對您的交易負責並保持清晰的責任感。

交易風險警告

通過保證金進行的交易涉及槓桿機制，風險較高，可能不適合所有投資者。您的投資沒有任何盈利保證，因此請謹慎對待那些承諾交易盈利的人。建議在未準備好承擔損失的情況下，避免使用資金進行交易。在決定交易之前，請確保您理解所涉及的風險並考慮自身的交易經驗。