中國第一季度GDP增速預計放緩至5.1%，特朗普2.0施壓政策製定者

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中國經濟在2025年第一季度預計將增長5.1%，低於去年第四季度的5.2%，反映出出口疲軟和房地産市場持續疲軟的拖累，同時“特朗普2.0”時代的美國貿易政策也加劇了政策製定者所麵臨的壓力。

路透社調查的經濟學家預計，中國政府今年設定的全年“左右5%”的增長目標仍有望實現，但要達成這一目標，中國或許需要加碼財政和貨幣支持。

數據顯示，2024年中國經濟增長爲5.2%，在全球主要經濟體中表現相對亮眼。然而，許多分析師指出，這一增長部分受到低基數效應和政府強力刺激的推動，真正的複蘇仍不穩固。

中國房地産行業長期低迷，仍是拖累經濟的最大隱患。房地産投資連續下滑，居民信心恢複緩慢，同時地方政府債務負擔沉重，使得傳統的基建拉動效應受到限製。

而最近重新執政的美國總統特朗普宣佈一繫列貿易政策，包括對中國商品加徵更高關稅，再度掀起全球貿易緊張局勢。經濟學家警告稱，這種“特朗普2.0”策略可能令中國出口麵臨更大壓力，進而影響整體經濟表現。

中信証券的分析指出：“外部環境的不確定性上昇，政策層麵需更加注重內需提振與結構性改革，短期或將加快專項債髮行、引導信貸投放以穩增長。”

此外，市場關注中國央行在第二季度是否會降息或進一步調降存款準備金率，以刺激信貸擴張和內需恢複。

中國國家統計局將於下週二（4月16日）公佈一季度GDP數據，屆時也將披露3月的零售、工業增加值和固定資産投資等關鍵指標，或將進一步揭示中國經濟複蘇的力度。

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