Bối cảnh thị trường

Đà tăng của bạc và bạch kim diễn ra trong bối cảnh vàng phục hồi mạnh nhờ kỳ vọng căng thẳng Mỹ-Iran có thể hạ nhiệt. Khi rủi ro địa chính trị giảm bớt, tâm lý trên thị trường hàng hóa cải thiện, đồng thời nhà đầu tư cũng đánh giá lại triển vọng lạm phát, giá dầu và chính sách tiền tệ của Fed.

Theo Reuters, vàng tăng hơn 1% khi thị trường kỳ vọng một bước tiến ngoại giao có thể giúp giảm căng thẳng tại Trung Đông. Cùng thời điểm, bạc và bạch kim cũng tăng, phản ánh đà phục hồi không chỉ nằm ở vàng mà lan rộng sang nhóm kim loại quý và kim loại công nghiệp có liên quan.

Bạc thường biến động mạnh hơn vàng vì vừa mang tính chất tài sản trú ẩn, vừa có vai trò trong công nghiệp, đặc biệt là năng lượng mặt trời, điện tử và xe điện. Vì vậy, khi tâm lý hàng hóa cải thiện, bạc thường có biên độ tăng lớn hơn vàng.

Bạch kim cũng được hỗ trợ bởi đặc điểm thị trường có quy mô nhỏ hơn, nguồn cung tập trung hơn và nhu cầu liên quan đến ngành ô tô, công nghiệp và công nghệ sạch. Khi dòng tiền quay lại nhóm kim loại quý, bạch kim có thể phản ứng nhanh hơn trong các phiên có thanh khoản biến động.

Tác động đến các nhóm tài sản

Đối với bạc, mức tăng hơn 4% là tín hiệu quan trọng sau giai đoạn điều chỉnh mạnh trước đó. Nếu bạc duy trì được đà phục hồi, thị trường có thể xem đây là dấu hiệu cho thấy lực mua bắt đáy đang quay lại, đặc biệt sau khi nhiều tổ chức đã thận trọng hơn với vùng mua ngắn hạn.

Tuy nhiên, bạc vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ USD và lợi suất trái phiếu Mỹ. Nếu Fed tiếp tục giữ lập trường cứng rắn và lợi suất tăng, bạc có thể chịu áp lực trở lại do chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi tăng. Ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt và USD suy yếu, XAG/USD có thể được hỗ trợ tốt hơn.

Đối với bạch kim, đà tăng cho thấy thị trường đang chú ý nhiều hơn đến các kim loại quý ngoài vàng. Bạch kim có yếu tố cung cầu riêng, bao gồm sản lượng từ Nam Phi, nhu cầu trong bộ chuyển đổi xúc tác ô tô, công nghiệp hydro và các ứng dụng công nghệ sạch. Khi nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội ngoài vàng, bạch kim có thể trở thành lựa chọn thay thế có độ nhạy cao.

Đối với vàng, việc bạc và bạch kim cùng tăng củng cố tín hiệu rằng dòng tiền vào kim loại quý đang rộng hơn. Nếu chỉ vàng tăng, động lực có thể đến từ nhu cầu trú ẩn riêng lẻ. Nhưng khi bạc và bạch kim cùng tăng, thị trường có thể đang phản ánh sự cải thiện chung trong khẩu vị đối với nhóm kim loại.

Đối với USD, đà tăng của kim loại quý thường đi kèm áp lực giảm của đồng bạc xanh hoặc kỳ vọng lợi suất hạ nhiệt. Tuy nhiên, trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông và giá dầu vẫn biến động, USD vẫn có thể được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn nếu rủi ro địa chính trị quay lại.

Đối với dầu, diễn biến Trung Đông tiếp tục là biến số lớn. Nếu căng thẳng Mỹ-Iran giảm, dầu có thể hạ nhiệt, qua đó làm giảm áp lực lạm phát và hỗ trợ triển vọng kim loại quý thông qua kênh lãi suất. Nhưng nếu dầu tăng trở lại vì rủi ro Hormuz hoặc Biển Đỏ, Fed có thể duy trì giọng điệu thận trọng hơn, gây áp lực lên vàng, bạc và bạch kim.