Bối cảnh thị trường

Theo Investing.com, S&P 500 Futures tăng 0,26% lên 7.491,75 điểm, Nasdaq 100 Futures tăng 0,7% lên 28.440 điểm, trong khi Dow Jones Futures tăng 0,2% lên 52.506 điểm. Diễn biến này nối tiếp phiên tăng mạnh của Phố Wall, với S&P 500 tăng 1,7%, Dow Jones tăng 1,2% và Nasdaq Composite tăng 2,8%.

Amazon là tâm điểm tích cực sau khi cổ phiếu tăng hơn 9% trong giao dịch sau giờ. Reuters ghi nhận AWS tăng trưởng 37% lên 42,2 tỷ USD trong quý II/2026, vượt xa kỳ vọng 31,2% và đánh dấu mức tăng trưởng cloud mạnh nhất của Amazon trong hơn bốn năm. Kết quả này giúp xoa dịu lo ngại rằng Amazon đang mất vị thế trong cuộc đua AI cloud.

Báo cáo của Amazon nối tiếp kết quả tích cực từ Microsoft, khi Azure tăng trưởng mạnh và công ty giữ định hướng chi tiêu vốn ổn định. Sự kết hợp giữa hai báo cáo này giúp thị trường tạm thời lấy lại niềm tin rằng chi tiêu AI khổng lồ của Big Tech có thể đang chuyển hóa thành doanh thu cloud thực tế.

Ngược lại, Apple giảm hơn 5% đến 6% sau giờ giao dịch. Reuters cho biết Apple dự báo doanh thu quý tới tăng 9%–11%, thấp hơn mức kỳ vọng khoảng 12% của Phố Wall, dù doanh thu quý vừa qua đạt 109,42 tỷ USD và EPS đạt 2,02 USD, đều vượt dự báo. Áp lực đến từ rủi ro chuỗi cung ứng, chi phí bộ nhớ và linh kiện tăng do nhu cầu AI thắt chặt nguồn cung toàn cầu.

Tác động đến các nhóm tài sản

Đối với Nasdaq 100, kết quả của Amazon và Microsoft là tín hiệu hỗ trợ quan trọng. Sau nhiều tuần cổ phiếu chip và AI bị bán tháo vì lo ngại định giá cao, tăng trưởng cloud mạnh từ AWS và Azure giúp thị trường nhìn thấy doanh thu thật đằng sau làn sóng đầu tư AI.

Đối với Amazon, AWS là yếu tố then chốt. Reuters ghi nhận AWS không chỉ tăng trưởng vượt kỳ vọng mà còn có backlog hợp đồng tăng lên 496 tỷ USD, trong khi nhu cầu điện toán đã được đặt trước đáng kể đến năm 2028. Điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn tiếp tục đầu tư vào AI, cloud và hạ tầng dữ liệu bất chấp lo ngại về chi phí vốn.

Tuy nhiên, Amazon cũng nâng kế hoạch chi tiêu vốn năm 2026 thêm 10% lên 220 tỷ USD, phản ánh nhu cầu đầu tư AI vẫn rất lớn. Điều này có thể được thị trường nhìn theo hai hướng: tích cực vì nhu cầu vượt cung, nhưng cũng thận trọng vì dòng tiền tự do chịu áp lực khi công ty đốt khoảng 7,6 tỷ USD.

Đối với Apple, vấn đề không nằm ở kết quả quý vừa qua mà ở triển vọng. Doanh thu iPhone tăng 21,7% lên 54,25 tỷ USD và Mac tăng 28,7% lên 10,35 tỷ USD, nhưng dự báo quý tới thấp hơn kỳ vọng khiến nhà đầu tư lo ngại nhu cầu mạnh hiện tại có thể bị giới hạn bởi thiếu hụt linh kiện.

Đối với nhóm bán dẫn, phiên tăng mạnh của Philadelphia Semiconductor Index cho thấy dòng tiền đang quay lại sau đợt điều chỉnh sâu. Kết quả Amazon và Microsoft củng cố nhu cầu chip AI, GPU, networking và bộ nhớ. Tuy nhiên, việc Apple cảnh báo chi phí bộ nhớ và linh kiện tăng cũng cho thấy chu kỳ AI đang tạo ra áp lực cung ứng trên toàn chuỗi, không chỉ hỗ trợ nhà sản xuất chip mà còn gây khó cho các hãng thiết bị tiêu dùng.

Đối với Meta, thị trường phần lớn bỏ qua mức giảm mạnh của cổ phiếu sau khi công ty nâng hướng dẫn capex, vì tâm lý công nghệ chung đã được Microsoft và Amazon hỗ trợ. Nhưng điều này cũng cho thấy nhà đầu tư đang phân hóa rõ hơn: công ty nào chứng minh được chi tiêu AI tạo ra doanh thu sẽ được thưởng, còn công ty chỉ tăng capex nhưng chưa cho thấy hiệu quả rõ có thể bị trừng phạt.