Chứng khoán châu Á tiếp tục tăng điểm khi làn sóng lạc quan xoay quanh trí tuệ nhân tạo thúc đẩy nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn lên các mức cao mới.

Tâm lý thị trường được hỗ trợ bởi đà tăng mạnh của các doanh nghiệp AI hàng đầu, đặc biệt tại Hàn Quốc và Nhật Bản, trong khi giới đầu tư đồng thời theo dõi sát hội nghị thượng đỉnh giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Bắc Kinh.

Dù khẩu vị rủi ro đang được cải thiện nhờ triển vọng tăng trưởng công nghệ, thị trường vẫn phải cân bằng với áp lực từ giá dầu cao, lạm phát dai dẳng và nguy cơ lãi suất Mỹ duy trì ở vùng cao lâu hơn. Điều này tạo ra một môi trường đầu tư phức tạp, nơi dòng tiền tiếp tục ưu tiên nhóm tài sản tăng trưởng nhưng tâm lý phòng thủ vẫn hiện hữu trong nền kinh tế toàn cầu.

Tác động kinh tế

Làn sóng AI tiếp tục là động lực chính hỗ trợ thị trường tài sản rủi ro toàn cầu. Chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản tăng mạnh trong khi Nikkei và KOSPI đồng loạt lập các vùng đỉnh mới nhờ sự bùng nổ của nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn. Đáng chú ý, SK hynix Inc. đang tiến gần tới mốc vốn hóa 1 nghìn tỷ USD sau khi cổ phiếu tăng hơn 200% từ đầu năm, phản ánh mức độ kỳ vọng rất lớn của thị trường đối với chu kỳ đầu tư AI toàn cầu. Sự hưng phấn của thị trường công nghệ đang diễn ra song song với áp lực lạm phát quay trở lại do giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng. Giá năng lượng cao làm gia tăng lo ngại rằng chi phí sản xuất và vận tải toàn cầu có thể tiếp tục leo thang trong các quý tới.

Dữ liệu lạm phát Mỹ công bố trong tuần cũng củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến. Chỉ số giá sản xuất và giá tiêu dùng đều tăng mạnh hơn kỳ vọng, khiến thị trường bắt đầu cân nhắc khả năng Fed chưa thể sớm nới lỏng chính sách. Điều này tạo ra một bối cảnh kinh tế đặc biệt khi thị trường cùng lúc phản ánh hai xu hướng trái chiều: tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ nhờ AI và rủi ro lạm phát kéo dài do địa chính trị và giá năng lượng.

Phản ứng thị trường

Tâm lý thị trường hiện vẫn nghiêng về trạng thái risk-on, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu tăng trưởng liên quan đến AI. Nhà đầu tư tiếp tục đẩy mạnh dòng vốn vào lĩnh vực bán dẫn, trung tâm dữ liệu và hạ tầng tính toán AI khi kỳ vọng về nhu cầu công nghệ chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Samsung và SK Hynix tiếp tục là hai đại diện nổi bật của làn sóng này tại châu Á. Thị trường đánh giá các doanh nghiệp bán dẫn Hàn Quốc đang hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu chip bộ nhớ phục vụ mô hình AI tạo sinh và điện toán hiệu năng cao. Tuy nhiên, đà tăng của cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh thị trường trái phiếu và ngoại hối phát đi tín hiệu thận trọng hơn. Đồng USD tiếp tục mạnh lên sau dữ liệu lạm phát Mỹ, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ duy trì gần các vùng cao nhất nhiều tháng.

Đồng yên Nhật tiếp tục suy yếu về gần mốc 158 JPY/USD, làm gia tăng lo ngại về khả năng chính phủ Nhật Bản tiếp tục can thiệp thị trường tiền tệ. Điều này cho thấy dù cổ phiếu tăng mạnh, căng thẳng vĩ mô toàn cầu vẫn chưa thực sự hạ nhiệt. Giới đầu tư hiện cũng theo dõi sát hội nghị Trump - Tập nhằm đánh giá khả năng hai nền kinh tế lớn nhất thế giới duy trì ổn định thương mại và giảm bớt căng thẳng địa chính trị. Tuy nhiên, kỳ vọng đối với một bước đột phá lớn vẫn tương đối hạn chế.

Điểm mấu chốt đối với nhà đầu tư

Thị trường toàn cầu hiện đang được dẫn dắt bởi câu chuyện AI, với dòng vốn tập trung mạnh vào nhóm công nghệ và bán dẫn. Điều này tiếp tục hỗ trợ khẩu vị rủi ro trên thị trường chứng khoán châu Á và Mỹ. Tuy nhiên, giá dầu cao và lạm phát kéo dài có thể làm thay đổi kỳ vọng chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Nếu Fed tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn, áp lực định giá đối với cổ phiếu tăng trưởng có thể gia tăng.

Một yếu tố đáng chú ý khác là sự phân hóa giữa thị trường cổ phiếu và thị trường trái phiếu. Trong khi chứng khoán phản ánh kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhờ AI, lợi suất trái phiếu cao lại cho thấy nhà đầu tư vẫn lo ngại về lạm phát và chi phí vốn. Ngoài ra, diễn biến địa chính trị tiếp tục đóng vai trò quan trọng đối với xu hướng thị trường. Hội nghị Trump - Tập và tình hình Iran có thể ảnh hưởng trực tiếp tới giá năng lượng, thương mại toàn cầu và tâm lý đầu tư trong ngắn hạn.

Điều gì xảy ra tiếp theo?

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tập trung vào kết quả hội nghị Trump - Tập để đánh giá triển vọng quan hệ Mỹ - Trung cũng như khả năng giảm bớt căng thẳng liên quan đến Iran và thương mại toàn cầu. Song song với đó, dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục là yếu tố then chốt đối với kỳ vọng lãi suất. Nếu lạm phát duy trì cao hơn dự kiến, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng về thời điểm Fed cắt giảm lãi suất.

Diễn biến của giá dầu cũng sẽ là biến số quan trọng. Việc Brent và WTI duy trì trên 100 USD/thùng có thể tiếp tục gây áp lực lên chi phí năng lượng và lợi nhuận doanh nghiệp toàn cầu. Trong trung hạn, AI nhiều khả năng vẫn là chủ đề dẫn dắt thị trường cổ phiếu, nhưng biến động vĩ mô và địa chính trị có thể khiến xu hướng thị trường trở nên phân hóa hơn giữa các nhóm tài sản và khu vực.

Luôn Cập Nhật Tin Tức Mới Nhất tại Dupoin & Dupoin Academy

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM: Các sản phẩm phái sinh tiềm ẩn rủi ro cao và có thể khiến bạn mất toàn bộ số vốn đã đầu tư. Trước khi quyết định giao dịch, bạn cần tìm hiểu kỹ tính pháp lý, sản phẩm và quy định giao dịch của công ty. Hãy luôn giao dịch một cách có trách nhiệm và cẩn trọng.

CẢNH BÁO RỦI RO TRONG GIAO DỊCH: Giao dịch ký quỹ sử dụng cơ chế đòn bẩy và không phù hợp với tất cả nhà đầu tư do rủi ro rất cao. KHÔNG CÓ BẤT KỲ CAM KẾT LỢI NHUẬN nào trong đầu tư. Hãy cảnh giác với những lời hứa đảm bảo sinh lời. Chỉ nên sử dụng nguồn vốn mà bạn sẵn sàng chấp nhận rủi ro mất mát. Trước khi giao dịch, hãy đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro, đồng thời cân nhắc kinh nghiệm và khả năng chịu lỗ của bản thân.